政策风险
尽管我国的《衍生产品风险管理指南》没有把此类风险明确列出来，但在我国特定的市场环境下，政策的不稳定也会给期货交易者带来较大的不确定性损失。如国家的经济或金融政策变迁就可能影响到股指期货市场行情.从而容易产生单边市场的风险。所谓单边市，是指在期货市场上，一方在交易时缺乏另外一方的交易对手。如果市场只有多头，没有空头，期货价格将会单边上扬直到涨停位置；如果市场只有空头，没有多头，期货价格将会单边下落直到跌停位里。单边市孕育着极大的保证金风险。如果投机者处于单边市的不利位置，在连续几个涨停(或跌停)之后，投机者可能会面临爆仓甚至穿仓的风险。举个例子，在2007年“5.30”股市大调整过程中，HS300现货指数从5月30号开始到6月5日，从4168点跌到3634点，一共跌了534多点，将近13%，假设股指期货2007初已经推出，一个满仓操作的多头如果不及时止损必将穿仓，并面临期货公司追讨保证金的困境。“5.30”大调整是由于政府在5月29日晚突然宣布将印花税从1%0上调至3%0，造成股市的连续下跌。不过大盘蓝筹股受到的冲击远远小于中小盘股票，故此没有造成极端的单边市行情。2008年4月23日，政府在不到一年的时间再一次调整印花税率，从3%。下调回原先的M o. 4月24日，HS300指数开盘于3739点，于昨日收盘价3454点相比上涨289点(涨幅8.4%)，最后收盘于3781点，上涨327点(涨幅9.5%)。通常，期货市场的价格波动要远远大于现货市场。
可以想象，在真正的HS300股指期货市场上，4月24日股指期货合约开盘价将会直接打在涨停板上。持有一份空头合约过夜的交易者将在瞬间损失所有保证金。
基差风险
基差是指在某一特定时间，股指期货合约标的指数的现货价格与期货价格之差。基差一般维持在一定的区间内浮动。但是基差并非总是在某个合理区间内，而是随时有偏离合理区间的可能性，这就是基差风险。它是股指期货相对于其他金融衍生产品(如期权、掉期等)的特殊风险。如果基差出现异常波动，表明股指期货交易中的价格已被完全扭曲，这将产生巨大的交易性风险。
合约品种差异造成的风险
合约品种差异造成的风险，是指类似的合约品种(如日经225种股指期货和东京证券股指期货)。在相同因素的影响下，面临着价格变动不同的可能性。这种价格的变动表现为两种情况:一是变动的方向相反；二是变动的幅度不同。
