2.6起源查尔斯·凡道
(华尔街日报)的创办人查尔斯·“.道被认为是现代技术分析之父。道在19世纪70年代作为一个金融记者开始了自己的职业牛涯，当时股票还不是占主导地位的投资工具。有关普通股票的财务信息非常稀缺，而可获得的信息往往又不叮靠，股票交易的历史价格没有被系统地记录下来以供随时查询。
因此，关于上市公司的信息被局限在“知情人”的小阴子内.他们经常利用这些信息来操纵股票价格。道氏利用他作为纽约证券交易所成员的有利地位创办了一份名为《客户午后简讯》的出版物，很大程度上改变了这种情况。这份革命性的简讯包括市场上交易的股票价格和上市公司财务信息，以及有史以来第一个山11只股票构成的股票指数。
指数概念的创立是革命性的。这使投资者不仅能跟踪个股，而比能够跟踪市场的走势。如果投资者知道了一些主要股票的整体走势，他们对大多数股票的整休走势也就有厂一个判断。如果投资者知道股票的表现如何.他们也许能够预测整体经济的情况。这些观点激发了道氏理论.该理论普迫被认为是现代技术分析的基石。
这些早期的创新使得道氏能够在1889年7月8 F i创办(华尔街E3报)，这是他与统计学家爱德华·琼斯共同创办的一份金融时报。1894年，道氏A于9个铁路公司的股票价格创立现在所谓的道琼斯交通平均指数。1896年5月26 I，他从于12个工业股创立了更受欢迎的道琼斯工业平均指数。
作为《华尔街日报》的编辑.查尔斯·道运用他的理论来解释市场的总体走向并预测经济形势。他的这些文章现在被认为是有史以来最精辟的金融评论之一。不过，令他的追随者感到非常沮丧的是，道对他的理论从未进行总结性阐述。1902年代尔斯·道突然去lit.就在该年，他的J个朋友塞缪尔·尼尔森将他的理论进行归纳整理，出版了《股票投机人门》一书。
2.7道氏理论的繁衍—威廉·彼得·汉密尔顿和其他道氏理论家
1903年.查尔斯·道在进琼斯公司的股权被出售给克拉伦斯·巴伦，也就是在此前后。查尔斯·道的徒弟威廉·彼得·汉密尔顿接任《华尔街日报》第四任编辑。汉密尔顿继续他的前任的做法，先后在(华尔街日报)和新发行的(巴伦周刊)上发表了252个社论来推广道氏理论.1922年，汉密尔顿出版了《股市的晴雨表》一书来阐述他所理解的道氏理论。汉密尔顿于192，年去世，他之后接着发展道氏理沦的是罗伯特·瑞亚。
瑞亚是查尔斯·道和汉密尔顿的狂热追随者。瑞亚为道琼斯工业和运输指数开发了第一组公开发表的走势图。他是成交量和相对强度分析的主要倡导者。最重要的是，瑞亚是一个投资大师。有人认为瑞亚和杰西·利弗莫尔以及理查德·怀科夫同属早期投资领域的最佳明星。
1932年.巴伦出版社出版了瑞亚所著的《道氏理论》，书，该书阐述和完善的道氏理论直到今天仍为我们所使用。此外，瑞亚在1932年推出了他的简讯—(道氏理论评论)，他在1932年7月8 11的简讯中正确地认定了市场的底部，然后在1937年又正确地判断出市场已处于周期性的顶部。
2.8早期的技术分析师
早期对技木分析方法做出了贡献的其他人包括伦纳德·艾尔斯、理查德·怀科夫以及理查德·萨巴克尔，他们每个人都在技术分析方法的历史上留下了自己的印迹，将已故的夜尔斯·道创立的道氏理沦推向各自的新方向。艾尔斯首先提出和发展了股票市场广度分析。他通过他的公司—标准统计—出版他的苦作，该公司于1941年与H. V.普尔和.1. W.伶尔公司合并，成为标准普尔公司。
作为夜尔斯·道的同代人，怀科夫在1907年出版了美国历史上第一本投资杂志—《华尔街杂志》。怀科夫偏离了道氏技术分析理论，因为他对市场波动背后的原因更感兴趣。
怀科夫看到供应和需求的经济法则同样也适用于证券交易。他认为通过股票价格和成交址变动观察到的交易者行为是预侧市场未来走势的关键。这些观察使怀科夫相信股票市场的运行受制于共个法则:供求法则、因果法则和结果取决于努力的法则。
怀科夫认为股票市场的走势上要是源于人妙家在低位吸货然后高位卖出的行为，他相信股票的成交量是确认这终操作的关键。
通过应用这些技术导向的理念和原则，怀科夫很快在投资中积累了大笔财富。他编辑出版的简讯也相当受欢迎，拥有20多万订户。在他生命的晚年，怀科夫开办投资培训课程讲授他的技术分析理论.他还出版了几本书来阐述他的技术分析思想。
和怀科夫一样.萨巴克尔是道氏理论的另一个追随者。但是，萨巴克
尔在新的方向_卜发展了道氏理论。他和怀科夫不同之处在于他认为他对市场的研究是对市场结构深处进行的一种科学探究。作为《纽约时报》的周末编14和《福布斯》有史以来最年轻的主编，萨巴克尔发表了很多技术分析方面的文章。在1929年，月的(福布斯)杂志上.萨巴克尔苦告市场可能会“随时发生反转’，我们现在知道这就是1929年的股市大崩演.市场在一个月后，即1929年10月崩演。
虽然萨巴克尔的生命很短，1935年去世时仅36岁.但他对技术分析的发展做出了重大的贡献。今天我们使用的技术分析的概念有许多.如果说不是大多数的话，都来自来萨巴克尔的观点。今天，罗伯特·戴维斯·爱德华和约翰·马占所茗的《股票趋势的技术分析》一书被认为是所有技术分析著作中的《圣经》，但它实际上只是其中的《新约》。精明的技术分析师都知道，(旧约)是罗伯特·爱德华的连襟萨巴克尔所著的《技术分析与股票市场的利润》。
