相对价值主策略和子策略
相对价值主策略：基金经理的投资理念是多个证券之间的价值关系的分歧。基金经理运用一系列的基本面和数理分析技巧去实现自己的投资理念，投资的资产也广泛到包括股票、固定收益资产、金融衍生物和其他的证券形式。固定收益策略通常由数理分析推动来衡量资产之间的现有关系，或者寻找出证券之间的风险调整利差带来的具有吸引力的投资机会。相对价值的投资可能还涉及一些公司交易，但是和事件驱使策略不一样的是，相对价值的投资理念的实现是相关证券之间的价值分歧，而不是公司交易的结果。相对价值被分为如下8个子策略。
(1)固定收益一资产抵押子策略的投资理念建立在实现相关证券之间的利差上，这些相关利差中一个或者多个部分来自抵押的固定收益资产，这些抵押可以是特定公司的物理抵押物或者其他金融债权（贷款、信用卡)。策略运用投资程序来分离出一系列的证券化的固定收益资产之间的投资机会，这些固定收益资产通常由贷款、贷款的集合、应收款项、不动产、机械或者其他金融承诺作为背后的抵押。投资策略的理念可能建立在抵押物的本质和质量、相关的证券的流动性或者抵押固定收益资产的发行和价格趋势的特点。大多数时候，基金经理为了只针对与低风险证券相关的收益差异有敞口，而对冲、设限或者冲销掉利率风险。
(2)固定收益一可转换债券套利子策略的投资理念建立在实现相关证券之间的利差，这些相关利差中一个或者多个部分是可转换债券。策略运用投资程序来分离出可转换债券和不可转换债券之间价差中有吸引力的投资机会。可转换套利敞口的特点是对下面的因素很敏感：发行人信用质量，隐含的或实现的相关证券的波动性，利率的高低，发行人的股票估价，以及一些通常或特有的市场指标。
(3)固定收益一公司债券子策略的投资理念建立在实现相关证券之间的利差，这些相关利差中一个或者多个部分是公司债券。策略运用的投资程序来分离出一系列的固定收益证券，通常是多个公司债券或者公司债券和无风险政府债券之间有利的利差投资机会。固定收益-公司债券子策略和事件驱使一信用套利子策略不一样的是，前者根据限制的固定收益市场风险从事更多的市场对冲，但是后者的套利只有很少或者几乎没有净信用市场风险，赢利建立在一些特定的、可期待的发展。
(4)固定收益一政府债券子策略的投资理念建立在实现相关证券之间的利差，这些相关利差中一个或者多个部分是政府债券。策略运用的投资程序来分离出一系列的固定收益证券，通常是多个政府债券或者公司债券和无风险政府债券之间有利的利差投资机会。固定收益-政府债券子策略一般运用多个投资流程，包括量化和基本面人为决策。与其他相对价值子策略相比，它相对于那些特有的基本面因素策略，更受到从上到下的宏观影响。固定收益-政府债券子策略一般保持至少50%的投资在全球政府债券市场。
(5)波动套利子策略交易利用资产的波动性进行投资，其主要运用套利，方向性，市场中立，或者混合等投资策略。它所包括的风险可以是做多、做空、中性或者随着隐含的波动方向而变化，交易的资产可以是挂牌上市的，也可以是未挂牌的。方向性波动性策略保持对某资产的隐含波动性的方向的风险。策略运用投资程序来分离出一系列的固定收益证券，通常是多个期权或者含有期权特点的证券之间的有利的利差投资机会。波动套利敞口特点是对隐含和实现的波动率、利率水平、发行人的股票定价，以及一些广泛和特定的因素敏感。
(6)收益替代一能源基建策略的投资理念建立在实现相关证券之间的利差，这些相关利差中一个或者多个模块是专注于能源基建，通常通过投资挂牌合伙（MLP)，公共设施或者发电领域。策略一般通过基本面分析来衡量证券和持有资产之间的关系，从而辨别出有利的风险调整利差投资机会。策略运用投资程序来分离出收益主导的证券中的投资机会。与股票对冲策略不一样的是，投资的理念基于证券的收益而不是相关证券的溢价，能源基建策略一般有超过50%的投资专注于能源基建领域。
(7)收益替代一不动产策略的投资理念建立在实现相关证券之间的利差上，这些相关利差中一个或者多个模块直接投资于不动产（商业或者住宅）或者间接投资于不动产投资信托公司（REITS)。策略一般通过基本面分析来衡量证券和持有资产之间的关系，从而辨别出有利的风险调整利差投资机会。策略运用投资程序来分离出收益主导的证券中的投资机会。与固定收益资产套利不一样，替代收益策略包括主要是非固定收益、非抵押证券。不动产策略一般有超过50%的投资专注于不动产领域。
(8)复合策略子策略使用投资理念基于实现相关的收益资产之间的利差，这些利差的一个或者几个模块包括固定收益资产、衍生物、股票、不动产、挂牌合伙（MLP)或者这些的组合或其他资产。策略通常运用数理分析来测量资产现有关系，从而辨别出有利的风险调整利差投资机会。通常作为一个个独立的策略并直接对某个策略进行投资，或者相关的策略在一起，由个人或者决策机制进行管理。复合策略不是为大多数市场投资人喜好而设立的，但是与其他的子策略不一样的是，预计大概超过30%的投资风险在2个以上的明显不一样的策略。预期受到比较分散的市场影响。
