上述分析,使我们清楚了在企业生命周期的各个不同时点上,股票都存在着价值。
现在,您也许会问股票的价值可以测算吗?因为这些现金分红值和残值的测算看起来并不容易.而企业生命的存续时间谁又会知道呢?企业经营状况瞬息万变,企业未来的变化和分红状况谁又能掌握呢?
回答这个问题，我们还是要换一个角度和思路,让我们抛开这些细节,略微抽象地分析一下:
尽管天体物理学家提出了许多理论,但就人类目前的感知世界而言,时间是始终向前,单向演变的,也就是说如果我们跨过一家企业的生命周期,来到它生命的终点,那么,我们会看到,它只能生存一次,而且是单向的不可逆转的,换句话说,如果我们站在未来企业的终点，回望当前,企业的任何时点上的价值,可以通过简单的计算而一目了然。
再说的清楚一点,站在现在看未来——无限可能;站在未来看现在——唯一路径
在这个意义上,我想我们应该得出结论:
在企业的生命周期的不同时点上,它的股票具有明确的具体数值。
让我们从哲学回到现实，即使是从现在遥望未来,尽管理论上有无限可能但事实上,企业的生存受到各方面条件的制约,从而使它的发展方向要简单明确得多。
比如,一般一家企业都会有一两项主业,它的发展都会受到其卡业所在行业发展环境的限制;企业经营者的情况,企业的资金,管理制度,所处区域，国际国内产业政策背景,市场发育条件等等这些情况,既是未来的变數,也是条件的制约。
在某种意义上,企业今天的这些条件,就决定了企业的明天。也就是说，当我们从抽象分折回到现实的逻辑推演,我们会发现,从今天看米来,企业今后生命轨迹的演变非但没有想象中的那么复杂,而且具有某种必然性。
将这种必然性上升到抽象层面,我们可以看到,企业的内部、外部环境的演变由于受到各个方面的影响制约,在现象上是纷繁复杂的,但在逻辑上却存在着某种必然性。而企业经营者同样受到自身教育成长背最的影响,其经营行为是在此背景下对企业内外环境的自然反应,而这种反应也具有某种意义的必然性,甚至,即使是企业经营者的更替,在某种意义上,也是多种方向作用力下的必然性结果。
所有这些,就使得企业自身的发展变化具有某种意义的必然性。从而也就使得企业发展中不同时点的价值具有了某种意义的必然性。
这听起来似乎有些宿命论的味道,但这里我要说的是,对企业未来价值的判断，当然不是靠求签问卜面得来的,而必须靠对企业内外情况的全方位研究,以及对未来变化的深刻分析而得出的。
无论是企业的经营者,还是投资者，从今天走向未来仍然是具有无限的可能性。如果想要达到成功的目标,必须付出生命的努力,从这个意义上说，宿命也是可变的,而命运掌握在自己手中。
回到股票价值的分析,无论是从未来看现在的抽象分析,还是从现实看未来的逻辑推演.都可以使我们得出这样一个结论。
在一家企业的生命周期中的不同时点上,它的股票都具有明确的数量化的价值。
明确这一点非常重要,因为它是我们可以把购买股票作为一项理智投资行为的哲学基础之一。
下面,我们自然就要向,这样一种数最化的股票价值可以测算吗?刚才,我们谈了客观存在,现在我们来谈谈感观认知。
由于我们是在做面向未来的投资,因而,站在企业生命终点的哲学分析在这里没有多少意义,那么,我们就来看看站在现在,我们可以测算出当前的股票价值吗?
从前面现实层面的分析,我们看到,即使是站在现在来分析,企业未来的发展轨迹仍然具有某种意义的必然性。
假设我们拥有足够强人的信息收集能力,可以全面深刻地了解影响企业发展的所有内部外部因素,并且了解企业经营者的性格学识、能力背景,乃至整个企业的群体行为特点,从而使我们可以推测出企业对各种内外因素的全部反应。
我们依据这些,似乎可以分析出企业未来的发展轨迹,进而可以测算出从现在到未来各个时点上企业数量化的价值。
这当然又是在某种哲学意义的理想状态下得出的结论。而在现实中,我们其实也可以通过建立分析模型尽可能地接近这种理想状态,并且随着时间的前进,通过不断修正分析模型等方式，使我们的研究结果最大限度地贴近客观现实。
无论如何,经过上面的分析,我们可以明确——股票价值是客观存在的，而且股票价值也是可以测算的。
而股票的价格则是我们在证券交易市场上可以清楚看到的显性存在。
在股票价格低于股票价值时,买入股票进行价值投资,是我们可以长期;从事的理性的经济行为。一句话,股票可以投资。
用了三章篇幅,确定了股票可以投资后,下面我们开始讨论股票如何投资。
