巴菲特认为，发现那些有潜力但还未达成共识的企业，发现那些最优异但还未被青睐的经营者，然后买那些企业的股票，从他们的卓越表现中分得红利。也就是说，他成功的奥秘在于会把钱投在最有效率的企业和人的身上。在这方面，巴菲特的经典战役是购买了美国运通股票。
运通公司是美国一家顺应时代潮流的公司。美国已进入了太空时代，没有哪种产品可以如运通公司提供的那样恰当地代表着现代生活。因为乘飞机旅行已在人们的经济承受范围之中，因此中产阶级开始乘飞机四处旅行，旅行支票已变成了“通行证”。该公司上千万美元的票据在流通，如同货币般被人们欣然接受。到1963年时，已经有1000万人持有美国运通卡，此卡仅仅是5年前才引入的，刚开始，人们还都认为有必要带着现金去旅游。而后人们的观念发生改变。
股票
《时代周刊》宣告“无现金的社会”已来临。一场革命将要拉开序幕，而运通公司正是这场革命的导航灯。
然而，麻烦出现了。1963年11月，美国运通的一个仓库蒙受了巨大诈骗的损失。原来，在一场没有吸引力的普通交易过程中，这个仓库接收了一批罐装色拉油。这批货物由庞大的联合原油精炼公司提供，仓库给联合公司开出了收据当做接收这批所谓的色拉油的凭证，联合公司以这个收据做抵押来获得贷款。后来，联合公司宣布倒闭。
债权人抓住公司的抵押品不放。此时，运通公司发现了问题：“进一步的调查发现油罐中仅装有少部分的色拉油。”其损失高达1.5亿美元。
这项损失该由谁来承担呢？联合公司首当其冲，可是它已经倒闭了。运通的附属机构也已经登记破产。运通公司自己是不是有责任还无法确定，该公司总裁霍华德•克拉克深深地领悟到：对于一个大名登记在旅行支票上的公司而言，公众的信誉高于一切。于是，他毅然将这份债务承担了下来。消息传出后，运通公司股价迅速直线下跌，以至于有消息说它已面临着无力偿付的风险。
巴菲特对这个事件非常感兴趣，并决定详细了解此事。他专门去走访了牛排屋、银行与旅行社，最后还拜访了销售运通汇票的超市与药店。他想知道运通卡是否依然畅通无阻——实地调查是巴菲特最得意的判断股票前景的方法。最后他发现，人们仍然在使用运通公司的旅行支票做生意。所以，巴菲特判断运通的境况根本没有表面看上去的那样糟糕，认为，运通公司股票现在的实值很明显被低估了。因此，当运通公司股票的价格下跌至每股35美元，华尔街的证券商们依然在全力抛售的时候，巴菲特找到了运通公司总裁克拉克，坦率地说：“我愿用25%的资产购入您的股票。”
克拉克凝视着眼前这位投资界的新秀问：“为什么？难道你不担心自己的财富与声誉化为乌有吗？”
巴菲特坚定地回答道：“不！您的勇气与贵公司的产品都令我信心百倍，我坚信任何东西都不能动摇运通的地位。”
克拉克非常激动地握住他的手说：“你会是一个好股东！所有此时购入的人都是我们真正的朋友。”
在律师的要求下，巴菲特还出庭为运通公司作证，高度赞扬了运通公司的信誉与克拉克的明智。正如其预料，当他买入运通股票之后没多久，运通就成功地渡过了危机，其股价迅速开始回升，巴菲特和他的合伙公司再次获得巨大的投资利润。
