股权融资是指企业通过出让部分企业所有权,以企业增资的方式引进新的股东进行融资。股权融资所获得的资金,企业无须还本付息。但需要注意的是,新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长,常见的股权融资模式有以下几大类。
1.股权出让融资
股权出让融资,是指中小企业出让企业的部分股权,以筹集企业所需要的资金。股权出让融资可以划分为溢价出让股权、平价出让股权和折价出让股权几类。
此外,按出让股权所占比例,又可以划分为出让企业全部股权、出让企业大部分股权和出让企业少部分股权。
2.增资扩股融资
增资扩股融资,是指中小企业根据发展的需要,扩大股本,融人所需资金。按扩充股权的价格与股权原有账面价格的关系,可以划分为溢价扩股、平价扩股。此外,按资金来源划分,可以分为内源增资扩股(集资与外源增资扩股(私募)。
3.产权交易融资
产权交易是企业财产所有权及相关财产权益的有偿转让行为和市场经营活动,是指除上市公司股份转让以外的企业产权的有偿转让。产权交 易融资可以是企业资产与资产的交换、股份与股份的交换,也可以是用货币购买企业的资产,或用货币购火企业的股份,也可以是上述几种形式的综合。
4.杠杆收购融资
杠杆收购属于债务融资,是指通过增加公司财务杠杆力度的办法筹集收购资金来获得对目标企业的控制权,并用目标公司的现金流量来偿还债务。与其他收购方式明显不同的是,在杠杆收购中一般借入资金占收购资金总:额的70%-80%,其余部分为自有资金。通过杠杆收购方式重新组建后的公司总负债率为85%以上。
5.引进风险投资
风险投资是一种投资于极具发展潜力的高成长性风险企业的模式,其运营主要分为资金的进入、风险企业的生产经营和风险资本的退出这三个阶段。一个风险企业从创业到发展壮大一般则要经过种子期、创建期、扩展期和成熟期四个阶段。
6.国内上市融资
我国的股票市场正处于发展阶段。对于企业中符合发行股票要求的企业来说,可以考虑利用股票市场筹集所需资金。除了采用股票进行融资外,中小型企业还可以通过发行股票来发展壮大企业。
7.境外,上市融资
境外上市融资,是企业根据国家的有关法律在境外资本市场上市发行股票融资的一种模式。
目前我国企业实际可选择的境外资本市场包括美国纽约股票交易所、纳斯达克股票市场、伦敦股票交易所、新加坡股票交易所、香港联合证券交易所(简称香港联交所)主板和创业板市场。其中香港联交所是国内企业境外上市融资的首选。
8.定向增发融资
定向增发融资,是发行股票进行股权融资的一种,随着制度的完善和平台的健全,也可以将发行流通的股份进行质押融资。根据《非上市公众企业监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任企业管理暂行办法》等规定,新三板简化了挂牌企业定向发行核准程序,对符合豁免申请核准要求的定向发行实行备案制管理,同时对定向发行没有设定财务指标等硬性条件,只需要在企业治理、信息披露等方面满足法定要求即可。
定向增发基本流程如下:挂牌公司提交备案登记表及相应材料一全国股份转让系统公司出具股份登记函一>挂牌公司股份登记并公布相关公告->挂牌企业完成备案定向发行股票挂牌转让。此外,在股权融资方面,允许企业在申请挂牌的同时定向发行融资,也允许企业在挂牌后再提出定向发行要求,可以申请-次核准, 分期发行。
内源融资是指公司经营活动结果产生的资金,即公司内部融通的资金,它主要由留存收益和折旧构成。企业除了从外部融资外,还可以通过对利润分配方式的科学合理安排,从而获得需要的资金。常用的内源融资方式有以下几种。
1.留存盈余融资
留存盈余融资是企业内部融资的重要方式,留存盈余是企业缴纳所得税后形成的,其所有权属于股东。股东将这一部分未分配的税后利润留存于企业,实质上是对企业追加投资。
这种方式能够直接增加企业积累能力,吸引投资者和潜在投资者投资,增强其投资信心,为企业的进一步发展打下良好的基础。
2.资产管理融资
企业可以通过对资产进行有效科学的管理,节省企业在资产上的资金占用,也可以扩大企业的资金来源。
3.票据贴现融资
票据贴现融资,是指票据持有人在资金不足时,将商业票据转让给银行,银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务,是企业为加快资金周转、促进商品交易而向银行提出的金融需求。