新股上市一般指的是股份公司发行的股票在证券交易所挂牌买卖。我国沪深股市历史上长期存在着新股不败的神话。新股由于净资产高、公积金丰厚、现金流充沛、没有套牢盘、送转股能力强,容易受到投资者尤其是大机构的青睐,往往会成为他们饲养黑马的目标。新股上市的消息,一般要在上市前的十来天,经传播媒介公布。一些高水平的投资者能结合新股上市之初的走势特点,结合大盘走势,捕捉到黑马股。
1、新股上市后股价逐渐走低
这种情况是由于新股的定位普遍被市场高估造成的,说明市场此时正在出现过热的状态。在新股上市时,其会受到场内充沛的资金的大力追捧。真正的市场主力已清醒地认识到了市场所处的位置,介入新股的大多是中小投资者。由于缺少真正的实力机构,通常后市逐渐向其价值回归,走势上呈现出开始几个交易日走高,之后逐渐走低的特点。聪明的投资者透过新股的这种走势特征,应该感觉到大的调整即将到来,而尽早离场(见图2-6)。
图2-6 新股上市后下跌
2、新股在好市况时上市股价持续攀升
新股在好市况时上市,往往会使股价节节攀升,并带动大势进一步上扬,因为在市况较好时新股上市,容易激起股民的投资欲望,使资金进一步围拢股市,刺激股票需求。因此,投资者在面对股市大势向上的情况下有新股上市时,宜适时入市购股。
3、新股低开后迅速走高的走势
这是由于大盘一般正处在长期下跌的末期,市场人气涣散,持股者抛售心切,屡买屡套已使场内资金不敢轻易入场。此时上市的新股首日开盘通常较低,一级市场中签的投资者却因为怕继续下跌而急于抛售,而一些独具慧眼的大机构由于已提前看到大盘的转机,趁机大举介入新股,建仓完毕后大举拉升,在短时间内完成一波漂亮的炒作。
4、新股开盘较低,整理后依然继续走低
这种情况说明大盘通常处于下跌的中继阶段。大盘从高点已经下跌了一定的幅度,但仍未有见底迹象。在此期间上市的新股,普遍定位不高,甚至稍低于相同质地的老股。但由于场内的大机构仍然不看好后市,不愿意在此位置大举介入(也可能某些大机构处于战略考虑会试探性建一点仓位),入场吸纳的多是中小投资者,最后因缺少主动性的拉抬,而被迫向下调整。
5、新股开盘较高整理后仍能走出较好的上扬行情
这种走势往往是市场正经历一场大牛市,也许此时已经到了大牛市的最后冲刺时期了。就个股而言,行情一片红火,如火如荼,鸡犬升天,几乎所有老股和次新股都已经有了相当高的涨幅。并且以前上市的新股都出现了暴利效应,市场资金充足,却由于不敢介入涨幅已高的老股,对新上市的个股兴趣大增,很容易出现一上市便被抢购,导致新股定位普遍较高。投资者应该保持冷静,从新股的情况便可看出,市场已处在危险的阶段,开始为提前出局休息做准备,最终保住牛市的投资收益。
黑马猎金
当然,新股上市发行只是对大盘走势一个侧面的反映,在新股票上市后,由于其价格往往偏低和需求较大,一般都会出现一段价位调整时期。因此,为了正确地研判大盘走势,投资者还要结合其他的方法——例如技术分析法、基本面分析法等,这些方法都能有助于投资者得出正确的结论。用新股的走势研判后市看似简单,其实仍需要有较丰富的二级市场投资经验。
