被戴上ST帽子的股票，把未来利空预期消化，股价相对较低，随着其基本面不断向好，被戴上的帽子迟早会被摘掉。当ST股票有摘帽的预期时，股价也将一路飙升，这时，为套利的短线投资者提供了交易机会。
从证监会相关规定来看，ST股票要脱帽需满足几大条件：首先，最近一个会计年度结束后，公司主营业务实现正常运营，年度实现盈利；其次，扣除非经常性损益后的净利润为正值、股东权益为正值；最后，不存在可能导致股票有被终止上市风险的财务异常状况或其他异常情况。
对于那些具备明确摘帽预期的ST股来说，年报正式披露前、申请摘帽、正式摘帽等三个关键时间段都是较佳的介入时机。从去年一些业绩改善的摘帽公司股价表现来看，年报正式披露前又是三个时间段里表现最好的时期。年报正式披露前属于“摘星摘帽”的布局时期，一旦年报披露后，ST股能否“摘星摘帽”基本确定，风险偏好略低的资金会提前离场，这就是为何年报披露前介入摘帽公司收益要好于另外两个时期的原因。
【个股实战】
如图9.5所示，2014年9月4日，*ST吉炭发布重大资产重组资产完成过户公告，9月17日发布重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况暨新增股份上市报告书公告，9月22日召开临时股东大会，9月23日向深交所申请摘帽。*ST吉炭经过资产置换后，符合摘帽要求，同年9月29日，深交所核准了*ST吉炭的脱帽申请，同年9月30日，*ST吉炭复牌，其股价短期连续大涨2个交易日，随后虽有震荡，但股价没有低于9月30日的价格。从2014年9月30日的最低价10.17元涨到同年12月22日的最高价16.06元，上涨了近60%，远远跑赢大盘。
图 9. 5 *ST吉炭
【买点提示】
年报披露前一段时间是ST股票表现最好的时期，因为它的股价没有经过大幅炒作。随着市场不断发现与大幅炒作，当ST股真正摘星摘帽时，风险大于机会，也是前期介入者最佳的出局时机。
