以上我们介绍的牛市和熊市，都是就一个比较长的时期来说的，至少也要有几个月的时间，主要是用来描述一种长期趋势。实际上，在股价上升的牛市中，特别是上升了一段时间后，也可能有股票的短期下跌，我们称之为回档；同样，在股票下跌的熊市中，经过一段下跌之后，也可能有股票的短期上升，我们称之为反弹。如果在长期牛市或者长期熊市之后，这种回档或者反弹达到一定的强度，使得股价从牛市转入熊市或者从熊市转入牛头，我们则称之为反转。
另外，在股市的股价走势中，股价变动轨迹除了上涨趋势和下跌趋势以外，还有一种就是股价震幅微小的盘旋局势，称为盘局，也称为盘整市或者牛皮市。在盘整市里，股价在一个比较长的时间内趋势不明显，看不出股价是要往上还是往下走，而是停在某个小区间内上下波动。而一旦股市从盘整转入牛市或者熊市，便是我们常说的突破。
盘整市的形成与牛市和熊市一样，也是多空力量对比的结果，具体表现在三个方面:
1.利多、利空因素两相纠结，使投资者很难衡量其可能的冲击力，因此心存观望,既不敢大力介入,也无意轻易撤退。
2.经过一段涨升或下挫后，涨幅或跌幅都已达到相当程度，也就是投资者认为“涨得差不多了”或’‘跌得差不多了”的时候，持这种看法的人比例逐渐上升。在技术面上，已达“超买”或“超卖”的地步。比如行情上涨了一段时间后，无力再向上攀升，但又无力下跌的动力，只得停顿盘旋，股价日常波动幅度很小，多空双方力量势均力敌，成交量日益萎缩，便形成高位盘旋；反之，如果行情下跌了一段时间，无力再向下跌落，但又缺乏上涨的动力，只得停顿盘旋，从而形成低位盘旋。
3.基本面缺乏重大“利多”或“利空”刺激，双方都无助长声势的诱因，股市因而陷入盘局。
