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阿峰览宏观

①央行：3月M2同比增长10.1%，人民币贷款增加2.85万亿元。

②接近监管人士：T+0交易制度仍需时间孕育。

③商务部：三方面支持中西部和东北地区进一步承接加工贸易转移。

④人社部：从2021年7月起每三年统一开展全行业的企业年金基金管理机构资格延续评审工作。

⑤数字水泥网：赶工需求初现，水泥价格或将迎来恢复性回升。

⑥国务院金融委：支持中小企业融资，IPO常态化加码服务实体经济。

⑦全球一季度PC出货量同比降低8%，苹果Mac狂降21%。

⑧央行办公厅主任周学东10日在一季度金融统计数据发布会上指出，关于数字货币，央行正按照原定计划，有序推进。

⑨央行：3月末 广义货币(M2)同比增长10.1%；一季度社会融资规模增量比上年同期多2.47万亿元；3月人民币贷款增加2.85万亿元，同比多增1.16万亿元。

⑩从中国汽车工业协会获悉，中国3月份汽车产量142.2万辆，同比下降44.5%。中国3月份乘用车销量143万辆，同比下降43.3%。中国3月份新能源汽车产量5.3万辆，同比下降53.2%。

⑪据悉，公募基金投资新三板相关指引有望在近日择机公布，在新三板精选层的转层改革正式落地前，相关公募产品有望完成获批和募集。

⑫G20能源部长会议公报正式出炉，承诺立即采取措施稳定石油市场，成立特别工作小组来监控石油市场情况。

⑬Wind数据统计，今年以来共有292家A股上市公司获得重要股东增持256亿元

⑭国家发展改革委、中央网信办印发《关于推进“上云用数赋智”行动 培育新经济发展实施方案》。3月份人民币贷款增加2.85万亿元，同比多增1.16万亿元。M2同比增速10.1%，自2017年年中以来首次破10。

⑮国家能源局近日发布《中华人民共和国能源法（征求意见稿）》，提出优先发展可再生能源，安全高效发展核电，提高非化石能源比重。

⑯工信部发布《关于开展2020年中小企业公共服务体系助力复工复产重点服务活动的通知》，优质中小企业上市将有绿色通道。

⑰据统计，16231只私募基金一季度整体收益为-0.33%，管理期货、相对价值等类型基金呈现正收益，事件驱动等类型基金收益为负。

⑱美国证券交易委员会公布的文件显示，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司过去一周出售了价值3000多万美元的纽约梅隆银行。

阿峰挖题材

挖掘机量价齐升释放景气信号、产业链明显受益

11日，挖机龙头三一重工发布涨价通知：针对小型挖掘机价格上调10%，对中大型挖掘机上调5%。对于涨价原因，公司表示，当前国内疫情好转，基建快速回升；与此相反，国外疫情日趋严重，海外产业链配套零部件厂商无法保供，生产成本大幅上升。另外，销量方面，近日，中国工程机械工业协会发布的统计数据显示，2020年3月，全国共计销售各类挖掘机械产品49408台。去年3月，全国挖掘机销量曾创下当时的销量最高纪录44278台，最新数据在原纪录基础上增长了11.6%。

点评：机构表示，3月中旬以来，挖掘机销量快速上升，部分机型已开始出现缺货现象，在重点项目复工率基本到位的情况下，今年4月可能为销量高点，预计4月挖掘机销量同比增长55%，2020年总销量同比增长8.87%。2020年工程机械行业景气度有望维持高位。

相关个股：

三一重工（600031） 、徐工机械（000425）为挖掘机行业龙头。

核心零部件厂商恒立液压（601100） 、艾迪精密（603638）等有望受益进口替代。

量化宽松叠加恐慌避险、关注饲料粮价格波动

近段时间粮食价格上涨持续引发社会的广泛关注。大豆是我国进口粮食的主要组成部分。我国粮食进口额中的80%为大豆。当地时间4月7日，俄罗斯农业部部长正式宣布，在6月之前，俄都不会再向中国出口大豆，原因是该国的大豆市场目前正处于供不应求的状态。而在俄罗斯宣布该消息之后，白俄罗斯、哈萨克斯坦等11个国家都紧随其后，暂停了大豆对华出口。不过上述国家在我国的大豆进口市场占比不大，而占比高达65%份额的巴西，2020年前三个月向中国出口大豆约1600万吨，同比增长17%。目前正值巴西大豆的采收出售期，4月份预计有780万吨的大豆进入国内。值得注意的是，因巴西的大雨降临，以至于港口的大豆发货迟缓，这就意味着中国到货的大豆量会减少；而仅次于美国和巴西的第三大大豆出口国阿根廷近日正在起草一项法案，打算针对谷物出口商征收特别税。

点评：中国在水稻、小麦和玉米三大主粮方面能够自给自足，进口占比较大的主要是大豆、高粱等饲料粮。需要警惕在货币宽松、疫情扩散背景下，国际资本借机炒作，引发价格大幅上涨，最终影响我国供应。

相关个股：

大康农业（002505） 从事国内大宗农产品贸易业务，主要贸易品种为大豆、玉米、豆粕、工业奶粉、肉类等农产品。巴西大豆和玉米产量与出口量全球领先，2016-2017年，大康农业先后收购控股了巴西粮食贸易商Fiagril及Belagrícola公司；

禾丰牧业（603609）主业包括饲料及饲料原料贸易。公司饲料原料业务主要销售鱼粉、豆粕、玉米副产品等大宗饲料原料及氨基酸、抗氧化剂、防霉剂、维生素等饲料添加剂产品。

饲料拉开全面涨价大幕、涨幅最高达1000元/吨

因新冠疫情在全球范围内的加剧，部分进口原料收到了运输、停工甚至封城的影响，导致价格大涨，据饲料行业信息网慧通数据统计，玉米、豆粕、棉菜粕、鱼粉、乳清粉等大料和部分维生素价格在一个月内大幅上涨，如豆粕涨幅340元/吨，超级蒸汽鱼粉涨幅700/吨，乳清粉涨幅300-400元/吨，维生素D3的价格翻了三倍，维生素A的价格涨幅也超过了70%等，原料的纷纷上涨导致水产饲料在3月下旬先涨价200-300元/吨，其次从4月上旬开始，畜禽料等也跟上了涨价的节奏，最高品种虾奶粉涨价1000元/吨。

点评：机构分析指出，中期来看，随着国内生猪存栏回暖，饲料需求有望复苏，产品价格仍有上行空间。

相关个股：

天马科技（603668） 专业从事特种水产配合饲料研发、生产和销售的国家级高新技术企业和农业产业化国家重点龙头企业；

振静股份（603477）20年3月,拟18.2亿元购买巨星农牧100%的股权,标的公司主要从事畜禽、饲料及饲料添加剂等相关业务。

PCB产量一季度逆势拉升、关注盈利能力突出龙头

中国电子信息行业联合会日前公布2020年一季度电子信息行业生产状况。据联合会对行业25251家规模以上企业的统计数据，营业收入1.376万亿元，同比下降15.1%；利润总额487亿元，同比下滑超八成。主要产品计算机、手机、显示器、电视机等产量出现大幅下滑，但集成电路产量同比增加8.5%，印制电路同比增加26.9%。

点评：印刷电路板（PCB）是电子元器件电气连接的提供者。PCB行业下游涵盖了几乎所有电气电路产品，最核心、产值最大的应用领域包括通信设备、计算机、消费电子和汽车电子等。随着人类社会向电气化、自动化发展，PCB的应用范围越来越广，且暂时没有其他替代品。一季度的数据说明受益下游5G、物联网、云计算等需求的爆发，PCB行业景气度呈现出加速的趋势。

相关个股：

深南电路（002916）、生益科技（600183）等。

全球首款Mini LED笔记本即将开售、产业链有望爆发

据报道，微星（MSI）已推出全球首款MiniLED笔记本，MSI新款笔记本名为Creator17，起售价1799美元，将于4月15日开售。该笔记本拥有一块17英寸的MiniLED显示屏，分辨率为4K，最高亮度超1000nit，支持DCI-P3色域，同时，它也是首款符合HDR1000标准的笔记本。

点评：MiniLED具有高色域、高对比度、高动态范围等特点，同时体积更薄、更省电、寿命也更长，对比目前主流的OLED，MiniLED在成本、功耗、体积、显示效果等都具备优势，相比MicroLED，MiniLED技术难度更低，更容易实现量产。Creator17的推出，或许预示着MiniLED将迎来一次爆发。多位面板产业界人士都曾表示，MiniLED技术将在未来两三年爆发，是面板产业未来发展的方向。

相关个股：

瑞丰光电（300241）Mini相关技术已应用到手机、电视、平板、VR等各类电子产品，与国内外知名电子企业紧密合作开发了各类Mini背光和显示产品方案，建成了国内第一条MiniLED自动化生产线；

国星光电（002449） 于2018年6月率先全球首发推出Mini LED新器件产品，抢占了技术先发优势，目前Mini LED订单饱满，公司将稳步推进产能扩充计划。

“上云用数赋智”行动方案发布、互联网医疗受关注

国家发展改革委、中央网信办研究制定了《关于推进“上云用数赋智”行动 培育新经济发展实施方案》。

点评：自2月以来，需求方、服务方和支付方三者协同，通力推进，互联网医疗行业真正的变革，迎来拐点式发展机遇。传统信息化方面，三大趋势作用下，医疗信息化行业将持续保持高景气：一是疫情过后，卫生信息化投资加大；二是电子病历、互联互通评级持续推进；三是医共体建设铺开。

相关个股：

创业慧康（300451）、思创医惠（300078）、久远银海（002777）等医疗信息化领先企业有望受益。

新板限塑令征求意见稿发布、可降解塑料需求巨大

国家发展改革委会就《禁止、限制生产、销售和使用的塑料制品目录（征求意见稿）》向社会公开征求意见。其中，快递塑料包装中不可降解的塑料包装袋、不可降解的一次性塑料编织袋等，宾馆、酒店一次性 塑料用品等被列入禁止、限制使用的塑料制品名单。

点评：据资料统计，2018年全球生物可降解塑料市场规模约39.7亿美元，至2024年有望达到103亿美元，年均 增速17%。目前我国是全球最大的塑料生产国与消费国，塑料袋和地膜领域应当是我国生物可降解塑料率先 突破的市场，据统计，我国每年塑料袋消耗量在70-80万吨，农用地膜消耗量120万吨以上，一旦实现大规模 替代将为生物可降解塑料提供良好的市场空间。

相关个股：

瑞丰高材（300243） PBAT生物可降解塑料目前已经顺利通过 中试，产品性能达到国际先进水平，拟新建年产6万吨PBAT生物降解塑料项目。

联创股份（300343） 拟建设 20000吨/年可降解塑料项目。

B站获索尼4亿美元战投 集齐腾讯阿里高瓴等多路资本巨头

据报道，近日，哔哩哔哩(简称“B站”)宣布获得索尼4亿美元战略投资。交易完成后，索尼将通过子公司持有B站已发行股份总额的4.98%。

点评：B站的股东阵容堪称豪华。Wind数据显示，截至4月9日，索尼入股B站，成为其第六大股东。腾讯为第二大股东，持股比例为13.33%；阿里巴巴旗下淘宝中国为第四大股东，持股比例为7.21%；此外，高瓴资本持有B站1021.54万股，持股比例为3.11%。机构指出，互联网红利渐尽，巨头旗下视频网站活跃用户增速纷纷放缓，而专注垂直领域的B站，却实现月活逆势增长，提振了市场信心。

相关个股：

浙江龙盛（600352）间接持股B站，新媒股份（300770）与B站有合作。

远程办公教学电脑网络摄像头已成抢手货 价格疯涨5倍

大多数笔记本电脑都有内置摄像头，但如果你在家里用台式机工作，或者只是想改善你所使用的摄像头的质量，外置网络摄像头仍然是一个重要的配件。据报道，受疫情影响，现在很多人在家庭工作生活，网络摄像头已经变得严重缺货。NPD集团报告称，随着消费者进入隔离期，网络摄像头的销量在3月份的前三周内增长了179%。

点评:某些热门网络摄像头在亚马逊、百思买、沃尔玛等零售商处已完全售罄，并且难以补货。随着远程工作、远程学习和远程医疗在过去几周内的急剧增加，网络摄像头在全球范围内需求大增。某款热门摄像头通常售价为24.99美元，现在在亚马逊上卖家的报价是130美元及以上，上涨了约5倍。

相关个股：

卓翼科技（002369）与小米合作了智能摄像头，同时和其他客户合作生产了水滴摄像头等产品。

水晶光电（002273）旗下产品包括点电脑网络摄像头。

高斯贝尔（002848）全资子公司家居智能主要产品包括网络摄像头终端设备、家庭无线安防、检测工具摄像头和智慧家庭监控平台等。

维生素价格连创年内新高、相关生产企业业绩向好

据秣宝网数据，过去一周，多种维生素产品价格均在年内高点的基础上继续上涨：国内维生素E市场报价80-90元/kg，一周前为75-88元/kg；维生素D3主流价格为360-500元/kg；一周前为320-500元/kg；维生素C原粉市场价格35-38元/kg，一周前为30-35元/kg。市场担忧欧洲等海外工厂的生产状况，且目前库存水平低。

点评：国盛证券王席鑫认为，从短期看，供给冲击有望继续推升维生素价格。中长期看，VE、VA、VD3等产品正在迎来供需格局的根本改善，价格有望恢复到寡头格局下的合理水平，行业进入超长景气周期。

相关个股：

新和成（002001）最新发布一季度业绩预告，同比增长70%至90%，VA、VE、生物素等产品的销售量价齐升；

浙江医药（600216）拥有VE粉产能4万吨/年，VA粉5000吨/年；

金达威（002626） 一季度预增30%至80%，因维生素及辅酶Q10原料产品价格上涨。

企业数字化转型重磅文件出台、多家公司积极布局

10日，发改委、中央网信办印发《关于推进“上云用数赋智”行动 培育新经济发展实施方案》，提出要大力发展共享经济、数字贸易、零工经济，充分发挥数字经济蓄水池作用。

点评：有上市公司高管表示，从《方案》设立的发展目标来看，就是将企业“上云”行动向深度与广度推进。从《方案》涉及的主要方向和近期有关部门的工作举措来看，数字孪生、5G等新一代数字技术，互联网医疗、线上教育、远程办公、“宅经济”等新业态是重要关注点。

相关个股：

神州数码（000034） 旗下神州云计算与京东智联云达成战略合作，共同打造云生态产业链，帮助政府、教育等行业及企业客户快速实现数字化转型；

优刻得（688158）与上海银行合作，针对中小企业客户提供“云量贷”专项支持；

能科股份（603859）拟公开增发，部分资金将投向基于数字孪生的产品全生命周期协同平台项目。

阿峰看研报

1、利尔化学：公司4月10日晚间上修一季度利润至8000-8600万元，此前为5000万元-7300万元。浙商证券农化团队认为，3月以来公司主力产品草铵膦量价齐升是公司上修业绩的最大原因。此外二季度因为印度供给风险、中间体厂家停供等原因，公司草铵膦业务仍将保持高景气。

2、新和成：公司4月11日发布2020年一季报，净利润同比增长70%-90%，国盛化工王席鑫团队认为一季报业绩超市场预期仅是开始，随着公司主导产品在疫情下①受海外经销商紧急囤货，价格快速拉高（生物素H、辅酶Q10的价格涨幅分别达220%和370%）；②维生素和蛋氨酸等产品的业绩增量在二季度后会体现更多，分析师认为其股价还有70%的上行空间。

3、养猪：本周猪价继续下行但部分省份价格出现反弹迹象。中信证券农业团队认为，目前餐饮端需求开始逐步恢复（学校开学、恢复现场办公），供给端非洲猪瘟仍在持续发生，5月份猪价很可能迎来反弹。此外，上市公司养猪企业二季度出栏量将实现季度环比增加，龙头业绩有望量价齐升。相关公司：天康生物、正邦科技等。

4、黄金：本周comex黄金直逼历史高点，兴业证券有色团队认为，美联储宽松再加码，避险需求、“火箭式”流动性释放与“OPEC+”减产预期仍在，或助推黄金挑战历史高点，世界黄金协会近期发布月度ETF持仓报告显示，2020年3月全球黄金ETF及类似产品持仓总规模已达到创纪录的3185吨，建议关注山东黄金、银泰黄金等。

5、金牌策略：本周分析师基本延续了上周的观点，中信、安信的观点较为积极，安信认为目前经济环比边际改善的确定性非常强，叠加各项政策加码，估值扩张仍有空间。海通证券等部分券商则认为，目前虽然是底部区域，但整体来看V型上涨概率不大，区间震荡仍是主流，建议继续聚焦内需方向。

阿峰点个股

宏川智慧储罐出租率处于高位

宏川智慧（002930） 表示，近期受新型冠状病毒疫情、国际原油价格大幅波动的影响，石化产业链客户对储罐的需求明显增加，目前公司储罐出租率处于高位。公司是一家石化仓储物流综合服务提供商，主要储存的产品包括醇类、油品、液碱等。现有仓储基地分布于东莞、太仓、南通、泉州、中山，地理位置优越，均处于沿江/海经济发达地带。公司未来主要将通过行业并购路径来推动规模发展，致力于为客户提供创新、领先的石化仓储综合服务。

通富微电：一季度公司海外订单延续上升

通富微电（002156）今年一季度公司海外订单延续去年四季度上升的趋势，二季度目前订单稳定，目前尚未有海外客户取消订单或要求推迟交货的情况。当下全球受疫情影响，公司将保持与客户的密切联系以及对市场需求的高度关注。另外公司与AMD的合作，始终保持互惠互利、积极良好的合作关系，业务合作不断增长。公司2020年度经营目标计划实现营收108亿元，较2019年增长30%。通富微电是中国前三大IC封测企业，全球前十大半导体制造商有一半以上是通富微电的客户。