有一些没有多少经验的投机者和投资者，甚至相当多从事了多年投机和投资的人士，经常会对已经发生的事情去投机，这是非常有害的。比如，铁路的盈利在过去持续大幅增长，新手就会想:“盈利大幅增长，可以用来分红，股价肯定上涨，要买进。”
其实根本不是这样的。他应该想:“价格已经上涨到了这些盈利可能带来的高度，除非是有其他什么原因抵消了一些增长，所以要观望。”
人类的本性使然，人们总是认为当前的事情会继续向前发展，很多计划都是根据这样的推论制订出的。比如，小麦价格高的时候，农场主们就多种小麦，他们觉得会增加收益，同理，价格低时，他们就少种。而一个聪明的土豆农场主曾说过，土豆价格低时，他就多种;价格高时，则少种。因为，他推断，其他衣场主肯定会做相反的选择。
普通人的智商其实不分上下，既没有过人的天赋，也没有可怕的愚蠢。不过，我们还是需要以分析的眼光来看待这种心理。我们看东西其实就像看一个不透明的杯子一样，思想常常被包裹在迷雾之中，总是在固定的轨道上运行，难以越出藩篱。
我们总是习惯凡事往好的方向用力，不管是会消耗体力还是脑力，也不去分析计算，殊不知这对事情的发展是没有任何作用的。在股票问题上，随着股票本身复杂性的增强，以及我们自身对所应掌握知识的缺乏，这种迷雾更加浓厚。通过阅读、观察和与别人交谈，我们对当前的情势做出一知半解的判断，并简单归结为牛市或熊市。这一点，从语言上就能看出来，比如我们说“形势很牛”而不说“形势很快会变牛”,就说明我们在做判断的时候，错误地把未来当成了现在。随便找任何-个股民， 他都会承认股票价格最高的时候也是利好消息最多的时候，我们还能发现他会“条件反射”地在利好消息公布时或公布后买入。
一个活跃的股民最大的问题之一是在重仓多头或空头之时不能保持心态平和、做出客观判断，他会不自觉地以期望值来左右自我判断。
芝加哥曾有个大投机商长期做空小麦，但是有一天，突然有件让他的朋友大吃一惊的事情发生一他全部平仓， 转身做多，并坚定地站在多头一方发表评论。他多头持仓两天，股市没有上涨。然后他又转身做空，比以前更加不遗余力地到处发表空头言论。从某种程度上说，他这么做是在测试市场，或者说是在测试他自己，他主动改变立场让自已摆脱熊市思维。如果这么做并未让他真正改变立场，他就会更加坚信以前的立场，从而在空头上更加激进。
其实，这种情况没有什么特殊性。在实际操作中,一个人很难保持客观平和的心态，只要与利益有关，那么想保持不偏不倚的心态就很困难。所以，我们总是愿意去做我们非常想做的事情，而对于不愿意做的事情总是找很多借口。我们会不自觉地把“存在的就是合理的”变成“ 只要我想要的就是合理的”。假定A跟B达成某个口头协议，事后B发现协议对A非常有利，就会回忆说:协议没有约束力，可以随时终止;而A认为协议具有法律效力，可以执行，唯一的遗憾是没有书面依据。
在很大程度上，人类习惯于做出对自己有利的判断。问题不在于我们是否知道事实，而在于我们如何看待事实。比如，一旦股民卖出了手中的股票，他就会密切关注该股的股价运动,非常希望事实能证明白已所做的是“正确的"， 自已对卖出时机的选择也是很适时的。
买卖股票其实跟感情没有什么关系。市场是无情的，诡辩没有任何作用。市场完全是按照各种力量和人性的变化而变化的，它从来不会考虑我们的意见。对于股票，我们不能像做其他生意那样只考虑自己的利益，而是要让我们的利益去适应事实。
为了取得最大程度的胜利，股民最好做到完全忘记自己的仓位、收益和损失，忘记当前价格与自己买进或卖出价格的关系，而只关心市场动态。不论是盈利还是损失，也不管早就买进还是刚刚买进，只要下跌就卖出。
事实上，很多投机的失败都是由于违背了这个原则而导致的。从一个股民的谈话中就能看出他的态度。“你已经有5个点的收益了，最好落袋为安。”有人这么建议。如果你对市场一点也不了解，也许应该照他说的去做，但是，如果你了解市场，就不要去管自己的交易如何，而要明白卖出的最佳时机应该选在上涨乏力、出现派发迹象之时。
“止损，扩大战果。”这对新手来说好像是至理名言，但问题的实质是在多大程度上止损和扩大战果呢?换句话说，市场要向哪里发展呢?如果你能弄清楚这一点，你的损失和盈利自然就会得到控制。有这么一个人，他进行了大量的研究，并且自我陶醉，他设置的联合太平洋股票(Union Pacifc Stock)的收益点是，止损点是2或1.5, 真是蠢到家了，市场怎么可能按照他的思维运转呢!
在所有的证券营业场所，人们的大部分谈话都是关于盈利或者损失了多少。某人的股票上涨了10个百分点，可惜他没有抓住机会，价格最后又回到原地了。朋友就会问:“好家伙，10 个点的盈利还不满意啊?你还要多少?”回答往往是:“不是不满意，我以为还能再涨呢!”“挣点就跑，人賺多少都是不会满足的。”曾经有一个经纪人跟另外一个这样说，“要是不跑，价格下跌是会造成损失的。”如果经纪人和股民都对市场不了解，这样做还可以理解，但是从科学角度来讲，这些纯属废话。
事实上，股民越是把自己的思想固定在仓位上,所做出的判断就越扭曲，就越看不到以前考虑的因素之外的东西。只要是尝试过的人都知道，一旦进入股市, 思想就会多么不可思议地被扭曲。只要尝试一下，你就会知道，一旦你参与到市场中,站在某一方，你的思想就会不可思议地被扭曲。
头脑简单的股民一旦买人了 某只股票，就会被期望的幻想所左右，总是在上涨后买人。如果价格已经上涨，他们就认为市场“看起来很强”，再加上不时传来利好消息，他们就期望大丰收。如果上涨了5个点，他们就期望10个点，上涨了10个点,他们就期望15或者20个点。
从另一方面看， 如果价格下跌，人们会觉得是“操纵”的结果，是“空头”的袭击等，期望价格尽快反弹。对于大多数利空消息，人们都认为是故意放出来的，是为了让股价进一步下跌。只有价格下跌到折本让人心疼的时候，人们才会说:“在这样的牛市‘他们’还能这样打压股价，我跟‘他们’作对还有什么意义呢? ' 他们’能通过大量做空头来随心所欲地打压股价。”
这类人要么太年轻，要么缺乏商业阅历。想要赚钱，还得多学着点。不过，他们中的很多人都坚持不了多久。有些还算聪明的一那些可 以被称为股民的，会分析当前的消息和数据，不会在错误的方向持仓太久，但他们绝对会在其中最重要的因素上保持偏见一受价格水平变化的影响。
人们期望某种有利的事情发生才去买股票。有利的事情出现了，价格上涨了,不利消息的出现就显得不重要了。相反，利好消息大量、持续出现，他们却反而看不到卖出的理由。尽管如此，如果某人没有某只股票的仓位，只是旁观者，那么，他就应该看到，卖出其实是有重要理由的价格已经 上涨很多，且兑现了利好消息。
可是，为什么有好多股民对价格水平的影响视而不见呢?这是因为，在牛市中,很多股票的价格在拐点出现前都高得离谱。由于这些股民之前可能吃过这方面的亏:在预期价格将股票出手后，却发现价格持续走高，所以他们就觉得很后悔一当 初如果能继续持有的话，利润肯定会翻番。
在这种情况下，掌握专业的投机知识就显得非常重要。如果股民自己不具备这些知识，又不听从具备这些知识的人的劝告，他就会满足于眼前的-丁点儿利润，而放弃持续上涨带来的所有利润。只要拥有一些投机方面的知识，他就会把心思放在股价的发展趋势上，而忘记自己的持仓，这样才会比用通常的商业思维收获更多。
如果缺乏专业的投机知识，价格上涨到一定高度后，当前价格已经兑现了利好，他还会持续持仓,期待价格上涨，而错误往往就出现在这个时候。1000 个股民中，没有一个能完全做到不受自己持仓的影响来进行分析判断。这种影响往往是潜意识的。其中一个最主要的难点在于，如何避免让活跃的想象掩盖真相，如何避免把内心想要的东西当成真实存在的东西。
举个例子来说明。专家们都知道“ 跳空"是弱市的表现。“跳空”的意思是市场上突然、毫无理由地出现没有人愿意承接股票的现象。几百股的卖盘出现，虽然市场氛围还是牛市，但没有买盘，价格快速下跌半个点或1个点才有买盘，活跃股上出现这种情况是不正常的，即使价格很快恢复正常,职业的股民仍是不会忘记这种跳空现象的。他们会认为这是“超买”的征兆。
现在，我们假设一个交易员判断上涨后的拐点可能出现，因而站在空方立场上。他认为市场超买，但是不确定。在这种情况下，价格的- -丁点儿下跌都会让他认为是“跳空”，而平时他是不会在意这点价格变动的。他在寻找弱市的方向，危险就在于他的想象会让他把可能出现的事情当成客观存在，而忽视了客观事实!
高位的出货与底部的筹码收集也是这样。价格大幅上涨后，如果你想象会出现出货现象，就可能会看到出货现象。如果你已经卖出，想在回调中再买进，你就会看到很多回调的迹象。在华尔街有这样一个谚语‘多头卖出更看空，看空为了再回买”。
在对市场进行的所谓“技术”环境分析中，有些情况可以做出两种不同的解释。有时候各方面的特征会均衡出现，但是,某些事情有可能被说成是完全不同的两件事。不喜欢这种状况的股民会暂时观望，除非情势明朗，否则不会做任何操作。
此时，你会发现一条不变的真理，那就是:以前的多头将技术因索做利好解释，而空头做利空解释。这种现象不只是有趣而已，显然它是真实存在的。既然分析判断不可避免地都会受到自已持股仓位的影响，那么，唯一的建议就是“不要这么做”。
如果股民能发现自己的偏见，就会取得进步。因为这种感悟会让他们不再迷信当时所做的“分析判断”，而那种分析判断只不过是贪婪的冲动。
