调整和构建投资组合技巧
基金作为机构投资者要建立投资组合，同样,购买基金的投资人(受益人)也可以对基金进行挑选,从而建立起基金投资人的基金组合。投资基金的含义可以说是一种投资组合,其运行的性质就是为了达到特定的投资目标而降低投资风险。一般说来,某种投资基金在创立时就基本上确定了其大致的投资组合,以适应于该基金的既定的投资目标,投资目标的区别就形成了不同种类的投资基金,这正是基金投资人选择基金建立基金组合的基础。
如前所述,投资基金如同其他任何一种投资方式一样，存在着一定的投资风险,尽管基金已经通过其专家管理、组合投资等尽可能分散风险。因此,投资人同样不应把其全部可投资金都投人到同一个基金里，而应尽可能地把资金按投资目标分散投资于不同的基金,从而形成投资个人的投资组合。
投资人在建立自己的基金组合时，首先应该掌握如何评价各类基金的表现，然后以评价结果和投资目标为基础选择基金,构成基金组合,以后还需根据情况的变化适时地进行调整,最终达到通过基金的有效组合与管理，实现最大收益或投资目标。
基金组合的建立和调整应根据投资者个人的投资目标和基金的目标而定,尽可能做到两种目标的吻合。成长基金,是指预期收益随时间的推移而使资本增值,通常投资于普通股票;价值及收入基金，主要注重于预期资本增殖，也兼顾预期股利收入。成长基金投资于股价增值较多的股票，以及少量优级债券;收入及价值基金,主要目标是预期股利和债息收入，次要目标是预期资本增殖,这类基金采用股利稳定的股票与债券组合;固定收入基金主要投资于各类债券优先股股票、可转换债券及其他付息证券,以达到获取相对稳定的当期收入的目的。投资人应根据个人的投资目标、可投资金数量和不同类型基金的运行特点投资方向,结合具体基金的评价结果确定个人的投资组合。例如投资人的目标是希望资金增殖，那么其相对理想的基金组合应是近半数的资金投资于股票基金或积极成长型基金,而后成长及收入基金、固定收入基金或债券基金、甚至货币市场基金,则应由高到低占相应比例。
投资者可以遵从如下步骤调整投资组合:
确定投资计划:先根据投资目标.投资期限和储蓄率来确定在股票、债券和现金方面的资产配置,然后再决定是否需要对现有基金组合进行调整。时刻牢记最佳的资产配置是个动态目标，当离退休越来越近时,投资会变得越来越保守。如果已经几年来考忠过你的资产配置要求,那么在你采取任何调整措施前最好仔细考虑资产配置要求。
比较目标配置和现有资产配置:从现有的资产配置出发。如果股票比例离最佳配置比例仅有较小的偏差,则不需要进行任何调整。但是当股票比例离最住配置比例有5%以上的偏差时,那么就需要考虑进行调整了。
留意基金的投资风格:了解基金组合的行业配置，根据对证券市场走势的预测,维持或调整基金以实现恰当的行业配置。
调整基金组合:如果债券配置比重过大，卖出债券基金;如果组合中现金比例超过日标配置,那有可能是持有的某只股票基金的基金经理持有太多的现金,可以选择继续持有该股票基金同时相应减少持有的现金,或者卖出现金比例较高的股票基金。
养成再平衡的习惯:通常有两种方法达到再平衡的效果一或者可以进行定期再平衡，比如说每年12月份，或者可以在组合严重偏离目标时进行再平衡,最好把这两种方法合二为”。 但是不要养成频繁交易的习惯,建议每年对基金组合进行全面评价,只有在组合严重偏离目标时才进行再平衡。
