世界上任何一个证券市场，都离不开投资者和投机客。要想了解股市，首先得明白投资和投机有什么区别。
一提到投资和投机，人们自然而然地会联想到炒股中的长线和短线，并且习惯于把长线叫做投资，而将短线称为投机。投资资本安全性强，但流动性差;投机资本安全性差，但流动性强。投资是一种通过认真分析研究，有指望保本并且能够获得满意收益的行为。投资是建立在敏锐地捕捉信息与精准的数量分析的基础上的;而投机则是建立在突发的念头或是臆测之上的。
也就是说，判断一个人是投资者还是投机客，关键在于他的动机。如果是投资者，就会考虑自身的资产——自己的企业将会怎样;如果是一个投机客,则主要预测价格会怎样，而不去关心企业的发展方向。投资者都会看好有潜质的股票，事先会考虑公司的经营状况、财务状况、行业地位等，他们关注的是公司的价值及其成长性。当确定某家公司有未来成长空间时，投资者就会果断地买人公司股权并长期持有，一般不会受到外界因素的干扰。投资者追求的是公司未来几年甚至几十年的利润增长和稳定回报，是一种长期行为。作为这种长线投资，既可以趁高抛出，又可以享受每年的分红——股息虽然不会太高，但是比较稳定持久。
而投机并不需要考虑以上这些因素，股市投机客关注的主要是股票价格。他们对长线不感兴趣，而是热衷于短线。他们主要利用市场中出现的价差进行交易，并且从中获得利润。他们感兴趣的是获取暴利而不是资本增值，他们下注就下在有人会比他们出更高价钱的这种逻辑和希望上。投机客以高回报为宗旨，对他们来说，资本只是盈利的工具。赢得越多，每次投机的注本就会变得越大;同理，一旦亏损， 输掉的资本量也就越大。投机客往往是借助股价暴涨暴跌之势，通过炒作来谋求暴利;少数几次失手，就会将以前的盈利亏损殆尽。一个投机者的收益，是来自于另一个投机者的亏损。因此，在股市上，不论公司的经营状况如何，即便是内部管理混乱的上市公司也会有人去炒作，只要股价低就买人，逢高就抛，目的是赚取差价,而不是分享公司的业绩增长。所以说，投机-般是短期行为，风险较大。
投机客喜欢冒险，不注重安全性。他们喜欢在事实不充分的情况下“猜测未来”。因为是猜测，所以有风险。投机客追求的是短期迅速获得暴利，而不是长期稳定但低得多的回报，他们期望投人的一笔钱能迅速转手且在短时间内获得很高的价差。他们借以交易的资本，就其本身而言并不重要，它只是用来牟利的工具，其自身的升值能力不是需要考虑的因素，除非这种能力会影响到资产的价格:投机客不愿意花费时间和精力研究家公司的基本面，他们只关注股票市场的涨跌、资金的动向和各种影响股价波动的消息。
而投资者比较注重安全性。他们在通常和可能的情况下总是先考虑如何免于遭受损失，考虑在合理的条件下怎样投资才不至于亏本。他们明白，投资活动是在全面分析的基础上保证本金的安全，还能产生令人满意的收益，而投资活动的回报来自于你在研究公司基本面上付出的时间和精力。这是因为，世上没有免费的午餐，没有投人就没有产出。
投资者最关注的是股票价格下跌。投资者就好比是消费者，目的是拥有该商品，因此，股票价格越下跌，投资收益率越合算，对投资者就越有利。所以，在进行交易前，投资者首先要分析判断股票本身值多少钱，然后等待市场价格下跌，当价格下跌到一定程度，相对于价值低估程度较大时,投资者才会决定买人交易。买入后，他们会耐心持股，等价格上涨到与价值接近甚至超出价值后才会卖出。
而投机客最关注的是股票价格上涨。投机客就相当于是中间商，其目的不是为了拥有该商品，而是做中间商将商品转手获利。他们不管商品本身的价格高低，也不管商品本身值多少钱:只要有人以更高的价格买走，能够赚取买卖价差,就达到他们的目的了。价格涨得越高，买卖价差越大，中间商获利就越大。因;此，在交易之前，投机客首先会分析预测价格能上涨多少，而且最关心的是短期内上涨多少，并根据未来价格走势决定是否进行买卖交易。
从某种意义上说，股票市场是投资者与投机客之间的较量。真正的投资者在寻找高额的投资回报，同时也会考虑通过高抛低买来盈利。当他们看到自已感兴趣的股票有6%的盈利空间时就会买进，在盈利4%时则会考虑卖出。投机客则不考虑盈利分红回报，只是在感觉股票会上涨时买入、会下跌时卖出。股票再次上涨时，如果他们判断还能再涨，便仍然会买入。随着价格的攀升，一个个投资者实现了期望值,他们就会卖出股票。
在这种常规的波动中，每股的价格波动幅度在5~20美元之间，来自投资者的交易量明显会少于投机客。如果每股以150美元的价格卖出，则投资者能得到15000 美元:而投机客则会用同样数量的钱轻易造成高出这10多倍的交易量。这样，那些在多头投机客手上来回转手的股票就会像雪球一样越滚越大。投机操作虽然本轻利重，但由于股市行情瞬息万变，对于普通股民来说，如果频繁地买进卖出，就会造成高额的交易费用，常常是得不偿失。最后大多是以亏损收场，除非能够做到赚一票就走人。
投资者的卖出在股市中起决定性作用，不是因为他们抛到市场上的股票的实际数量，而是因为这种股票是长久持仓，只有股价大幅度下跌后才能卖得出去。而投机客卖出股票后，他自己或者别人可能会在明天再次将其买回。
大多数股民是在狂热的市场氛围中人市的，他们对股市的期望很高，抱有快速发财的心理。因此，他们以价格投机为主，是在股市中赚取差价的交易者。这些满怀热情进入股市的股民，一般不会满足于上市公司那几乎等同于银行存款利息的分红派息，他们要赚的就是这种股票差价。当然，对于普通股民来说，炒股可以选择投机，但是要做好充分的心理准备，进行充足的信息分析;要形成自己独立的判断，选择投资自己熟悉且具有一定风险承受力的产品。
在人类社会中，没有投机的市场是不可能存在的;在股市中，发展资本市场也离不开投机，投机与投资会一直伴存下去。
