期权维加和时间
标的资产距离到期日时间越长,在到期之前标的资产价格不确定性就越大，这可以为买方提供机会.并给卖方带来风险。为了补偿卖方所假定的额外风险,对距离到期日时间较长的期权,就会产生较高的维加值。
期权维加及其相关希腊字母
再说一遍,较高回报伴随着较高风险。与期权西塔一样,期权维加也与期权伽马共享某种线性关系。当期权伽马处于最高值时,也就是期权为平价期权之时,期权维加也处于其顶点,伴随着伽马所赋予的几何性爆发性收益的潜力,维加会使交易头寸处于波动率”紧缩”的高风险之中。由于维加和西塔会对平价期权头寸产生不利影响,期权交易者必须确保.标的资产的预期收益高于对外在价值的对冲。
期权维加的暗示
1.对于具有相同月份和相同行权价的看涨期权和看跌期权而言,期权维加是相等的(举例来说，如果8月50看涨期权的维加值为30,那么8月50看跌期权的维加值也会是30)。
2.距离到期B时间短的期权与距离到期日时间长的期权相比.其期权维加较低。因此，相较于仅仅几天就到期的期权而言,长期期权最终处于价外期权的风险较大。长期与短期相比.其标的资产价格更可能出现上张或下跌的概率为50%。
3.当期权为平价期权时,它对标的资产波动率变化最敏感。
4.价外期权和价内期权不受标的资产价格波动率的影响。
5.期权维加只可以用另一份期权进行对冲。
