通常，人们总是乐观看待自己的公司，悲观看待别人的公司。在股票市场上,股民也是这样，他们习惯性地期待别人是错的，而总是充满信心地认为自已的分析将被证明是正确的。他们对所信任的人的观点高度评价，除了这些人以外，他们听到多头的谈论越多,对做多头就越怀疑。
有很多股民对自己的投资行为都有“必胜” 的把握。投资的时候，他们总是没来由地觉得自己会赢，而亏钱是其他人的事情。本来自信是好事，但股民往往对自己的投资分析过分自信。过度自信使人高估知识、低估风险，以及夸大控制事件的自我能力。这本身是很容易理解的一个现象，但问题是，大部分人都否认自已是过度自信。
如果你拦住一个行驶在公路上的司机，问他:你认为你的驾驶技术如何?是高于、等于还是低于平均水平呢?如果不是过度自信的话，回答高于、等于及低于平均水平的人应该是各占三分之一，然而事实上，大部分的司机都认为自己的驾驶水平在平均之上。
在大学里，很多学生都认为自已远比其他同学更可能找到好工作，领高额薪水和拥有自己的房子，而那些消极的经历，诸如酗酒成瘾，在40岁前突发心脏病等不好的事，则更可能发生在别人身上:同样，大多数的夫妇都憧憬着能与爱人白头偕老，实际上在个人主义的文化中，很多的婚姻都是以失败而告终。古希腊最著名的演说家德摩斯梯尼也说过:“一个人想要什么，就会相信什么。”
这种过度的自信在投资中可能带来恶劣的后果。过度自信是指人们在对过去的知识进行判断时存在智力自负现象，这种现象会影响其对目前知识的评价和对未来行为的预测。传统经济学理论认为人是能够做到规避风险的，但在现实生活中，人们对未来事件往往有着不切实际的期望和乐观，而且通常对自已有非常积极的自我评价。比如，总是认为自己的能力、前途、运气等会比别人好;总将过去的成果归功于自己，而将失败归因于外部因素。有些股民通常将投资成功归功于自己的能力，如赚了钱就归功于自已判断准确无误，而将投资失败、深度套牢归咎于外部的不利因素，比如误信某些带头大哥、小道消息的错误观点等。
造成过度自信的主要原因是，人们往往倾向于在他们完全正确的时刻回忆自己的错误判断，从而认为这只是偶然发生的事件，与他们的能力缺陷无关。在大牛市中,股民会将自己的成功归因为能力，这使他们过分自信，但过去的成功不能预测市场的未来走向。17 世纪人类理性经济的捍卫者、经济学家亚当.斯密认为，这种“对自己好运的荒谬推断”，来源于“绝大多数人对自身能力的一种自负的幻想"。
自信在很多方面是好事情。一个人缺乏自信，往往会没有动力，容易贬低自己，畏缩不前。事实上，“过度自信”也会给股票投资带来潜在的影响和破坏。过于自信的股民会认为自已拥有比一般人更丰富的信息，且认为自己能比一般人更好地理解和分析这些信息，过于自信致使股民过于确定他们的预测结果并相信自已控制局势的能力:过于自信使得股民交易过于频繁并在股价的高点买入。投资是一个非常困难的过程，当中涉及很大的风险，过度自信会使我们错判信息的准确度，同时高估了自我的分析能力，因此常造成许多不良的投资决策，例如过多交易、过度承担风险以及错误决策，等等。
一般来说，自信是人们行为的内在动力，有自信心的人能够以积极的姿态应对困难，能独立地采取决定，处事果断，并且能进行积极的自我暗示、自我鼓励。但是，如果过度自信，可能就不是好事情了。通常，过度自信者总是对自己的决定具有独断性，坚持已见，以自己的意愿代替实际客观事物发展的规律,即使客观环境发生变化，也不肯更改自己的H的和计划，仍然盲日行动。
在股市中，几乎每一个股民都拥有过于自信甚至是自负的心理特征，他们或者相信自己的运气，或者相信自己的智商，或者相信自已在这两方面都高过其他的投资者。虽然，这种病态的乐观只能给他们的投资行为带来劣势。过度自信会令股民错误地估计市场前景，同时低估市场低迷的可能性与后果。
理性的股民会在最大化收益的时候最小化所承担的风险，然而，过分自信的股民会错误地判断他们所承担的风险水平，从而持有较高风险的投资组合。过度自信使股民对某些与股价变化更为相关的信息反应不足，因此，他们倾向于买人(卖出)过去的赢者组合(输者组合)。
股票市场是一个多数股民都可能损失金钱的地方。面对这样的客观现实，却少有股民能有清醒的认识。绝大多数的股民都认为自己是理性且聪慧的，是幸运且机敏的。他们坚信自己能够判断出大盘的涨跌趋势，可以通过“逢低买人与逢高卖出”来获取收益，并且自己的收益将远远超出大盘指数的涨幅。然而，具有讽刺意味的是，据统计数据显示，90%的股民的投资收益落后于大盘指数的增长;尽管这一统计数据是如此明显的证据，人们还是相信自已有能力成为10%的那部分投资者。
过度自信会扭曲人们的信念和判断，过度自信的人总是认为坏事情不太会发生在他们所选择的股票上。过度自信会从两方面影响到股民:首先，过度自信的股民在选择股票时一般不会做深人的分析，其次，他们倾向于忽略或低估负面消息对股票的影响。当过度自信占据上风时，股民往往无法意识到自己的行为已经完全被情感所支配。股民在头脑发热的时候，往往对于机会和股票未来走势的判断会变得更为激进。造成这种情况的原因在于，股民都有这样的-种心理:当完成一项简单任务的时候，尽管判断准确率相当高，人们还是会觉得不自信;而当面临具有挑战性的困难任务时，人们反而会表现出过度自信。股票市场中的参与者经常需要分析市场信息、选择投资标的和确定投资时机等，这些都是非常复杂的任务，所以说股民都是过度自信的易感者。而且,他们了解的信息越多，过度自信就会越严重。
在股票市场中，千万不要认为自己了解任何事情，实际上，对于任何股票商品，没有人能够彻底了解。任何价格的决定，都依赖于无数股民的实际行动，都将会反映到市场中。因此，为了避免盲日自信，股民投资股票时,应当立足长远，时刻关注自己的心理情绪变化，定期进行反省，并利用市场客观指标的变化适时调整心态，避免因过度自信而扭曲了自己的理性决策，导致股票投资失败。
