买商品要买好商品，买股票也要买好股票。那么什么是好股票呢?这却不是容易判断的事情。有的以有无庄家而论，有的以有无题材而定，但我们认为，最重要的还是上市公司的质地。投资股票的实质是投资股票背后的公司，因此，决定一只股票是否值得投资，关键是看其背后的公司值不值得投资。而公司值不值得投资，关键又是该公司质地如何。如果这是一家质地优良的公司，投资者自然可以享受到公司稳健成长的好处；如果这是一家质地较差的公司，甚至是弄虚作假的公司，是亏得资不抵债的公司，则不管庄家有多大的神通，题材有多大的魅力，最多只能吹起几个泡沫，很快就会泡沫破灭，成为一摊污水。亿安科技、中科创业、银广夏、蓝田股份都是典型的例证。
国外证券市场的投资大师们都特别重视上市公司的质地分析。彼得·林奇认为，想赚钱的最好办法，就是将钱投入一家成长中的公司，这家公司近几年内一直都出现盈余，而且将不断地成长。亨利·比特的选股准则是：公司的历史背景与发展前途；公司的规模和管理水平；公司产品的知名度和技术专利；公司的经营范围；公司的生产能力和潜力；公司经营利润的成长率；公司盈利情况及其盈利比率的高低；公司在市场竞争中的竞争情况与产品价格变化情形；公司成员的素质；公司的对外贸易状况及其变化；公司是否受政府法律和政策的严格约束。
约翰·奈夫，是当今最出色的追求“价值”的基金经理人，他经营温莎基金24年，直到1988年。温莎基金的复利投资报酬率为14.3%，充分显示出他的理财能力。他有一句格言：“在没有尽可能多地了解一家公司的情况之前，绝不要买它的股票。”他认为，投资者对他所购买股票的公司，应该尽可能多地了解，并在投资前，先对以下几个问题进行考察：
（1）这家公司过去的历史，它是否稳定而有信誉?它是否有高效率、完善的管理?
（2）这家公司所生产的货物或所提供的服务，在可以预见的未来，是否会不断地为大众所需求?
（3）这家公司的产品，是否置身于拥挤的竞争圈中?它有没有良好的竞争地位?
（4）公司在不做不合理而危险的扩张时，其政策及营业状况是否积极而有远见?
（5）在公正严厉的查账员的检查下，公司的账务清单是否有毛病?
（6）公司过去是否有令人满意的利润?
（7）是否定时发放股息?如果股息没有发放，有没有充分的理由?
（8）直到目前为止，公司的短期及长期债务，是否都在安全极限之内?
（9）在过去数年中，这家公司的股票价格的升降，是否有太大的差距?是否显然有不能解释的波动?
（10）在投资者有意买进时，由公司净资产所计算出的每股价值，是否超过市场上的交易价格?
相对于许多中国股民来说，他们选择股票却马虎和草率得多，很少像这些大师一样考虑与研究过以上问题。他们大都听信股评和消息来决定股票的选择，其结果是盲目跟风，追涨杀跌，赚钱的股票不多，套牢的股票却一大把。要改变这种状况，一个非常重要的手段，就是要分析上市公司的质地，寻找真正有投资价值的股票。那么，如何判断上市公司的质地呢?
上市公司的质地可以从基本素质分析和财务素质分析两大部分入手，主要分析上市公司的行业背景、获利能力和经营水平。
财务分析我们已经作过详细介绍，而基本素质分析可通过对企业在行业中的竞争优势分析、获利能力及成长性分析、公司经营管理能力分析三方面获取信息。公司的行业竞争优势由技术水平、管理水平、市场开拓能力和市场占有率等因素决定；公司经营管理能力与公司管理层的素质和能力、内部控制、组织的结构以及运行效率有直接的关系，如公司董事长、总经理、监事长（他们在上市公司的经营中起着决定性作用），主要股东（是否在业务经营中支持、反映了上市公司的经营环境），主要子公司（上市公司经营的重要组成部分），公司简况（反映了其实际业务范围、发展简史、有关商誉、荣誉、管理水平），重要事项（影响公司未来业绩与成长性的关键因素）。投资者一般可以从企业的中报和年报里获取这些信息，是新股的话还可以研究它的招股说明书。从各种文件中找到这些内容，那么一家上市公司的质地定位也就八九不离十了。
