现金流量表与公司财务状况分析
现金流量表是也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内，一家机构的现金（包含现金等价物）的增减变动情形。现金流量表主要是要反映资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。现金流量表目前已是世界上通行的主要会计报表之一，并逐步取代财务状况变动表的位置。我国现在发布的《企业会计准则—现金流量表》也已要求企业按直接法编制现金流量表，并在附表中提供按间接法将净利润调整为经营活动现金流量的信息，这对于揭示一定期间现金流量的生成及其原因，从现金流量的角度分析企业净利润的质量具有积极作用。
现金流量表为投资者提供了一家公司经营是否健康的证据。如果家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，因而它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给我们一个警告这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示了公司内在的发展问题。
现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收人和现金支出情况的报表。对现金流量表的分析，既要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合利润表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。因此，现金流量表的分析可从以下几方面着手：
（1）现金流量结构分析。现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流入量中的相对意义。其计算公式为：
现金流量结构比率＝单项现金流入（出）量÷现金流入（出）总额
（2）盈利质量分析。盈利质量分析是根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析主要包含以下两个指标：
①盈利现金比率。
盈利现金比率=经营现金净流量+净利润
这一比率反应企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量高。如果比率小于1说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业的破产。在分析时，还应结合企业的折旧政策，分析其对经营现金净流量的影响。
②再投资比率。
再投资比率=经营现金净流量÷资本性支出
这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产投资）所需的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强。如果比率小于1，说明企业资本性支出所需现金，除经营活动提供外，还包括外部筹措的现金。
（3）筹资与支付能力分析。筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较，反映企业在金融市场上的筹措能力以及偿付债务或费用的能力。企业筹措与支付能力分析主要包括以下几个指标：
①外部融资比率。
外部融资比率=[经营性应付项目增（减）净额+筹资现金流入量]÷现金流入量总额
这比率反映企业在金融市场筹措资金的能力，或经营发展对外部资金的依赖程度，这一比率越大，说明企业的筹资能力越强。
②强制性现金支付比率。
强制性现金支付比率＝现金流入总额÷（经营现金流出量+偿还债务本息付现）
这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中，公司的现金流入量应满足强制性目的的支付，即用于经营活动支出和偿还债务。这一比率越大，其现金支付能力越强。
③到期债务本息偿付比率。
到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量÷（本期到期债务本金+现金利息支出）
这一比率用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度。比率越大，说明企业偿付到期债务的能力就越强，如果比率小于1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期的本息，企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。
④现金偿还比率。
现金偿还比率=经营净现金流量÷长期债务总额
这一比率反映企业当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务，但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源。一般来说，这一比率越高，企业偿还债务的能力超强。
⑤现金股利支付率或利润分配率。
现金股利支付率或利润分配率=现金股利或利润分配的利润÷经营现金净流量
这一比率反映本期经营现金净流量与现金股利（或向投资者分配利润）之间的关系。比率越低，企业支付现金股利的能力就越强。传统的股利支付率为应付股利与净利润之比（假设不考虑优先股），反映的是支付股利与净利润的关系，而按现金净流量反映的股利支付率更能体现支付股东股利的现金来源及其可靠程度。
此外，在分析中还可以将企业的现金和现金等价物与流动资产或流动负债进行比较。一般来说，现金和现金等价物占流动资产或流动负债的比率越高，其支付能力就越强。但现金是非盈利资产，比率越高，其持有现金的机会成本也越高。
为全面了解企业在一定期间的现金流动状况及其信息，还可将该企业的财务比率与同行业平均水平或标准比率以及本企业历史水平进行比较分析，以便为投资决策提供真实可靠的财务信息。
