企业中流动的资金，会形成两个循环（如图1-2所示）：右边的小环被称为资金循环的静脉，来自客户的资金流从收入环节进入，然后从成本环节流出，支付供应商，左边的大环被称为资金的动脉，它的流向刚好与静脉相反，资金从成本流入，来自资本市场，而从收入流出，流回资本市场。
图1-2 资金内循环与外循环
资金的小循环涉及的是产品经营，而资金的大循环涉及的是资产经营，这是两种完全不同性质的经营。我曾经投资过一个企业，并任企业的董事长。因为要经常到外地讲课，不能及时过问企业的事务，于是我和总经理做了一个原则上的分工：产品经营的事情他负责，资产经营的事情我负责。也就是说，他管资金流的静脉，我管资金流的动脉。这意味着平时我可以根本不管企业的事情，凡是涉及买原材料、卖产品的事情都是他的责任，而只有到了买卖公司的时候才需要我出面。
这两个资金流财务表达形式也不同，产品经营涉及的是会计（accounting），主管一般是公司会计，而资产经营涉及的是公司财务（corporation finance），主管往往是公司财务总监（CFO），产品经营的决策层面可以涵盖到企业的中层管理人员，甚至基层员工，而资产经营则属于公司的最高层决策，一般来说只局限于三个人：董事长、总经理、财务总监。产品经营可以决定企业的优劣，而资产经营往往能决定企业的生死。
