所谓资金退出机制，就是投资资金收回本金的制度化安排。重要的是，这种制度化的安排不能等到资金进入之后再设计，而是应该与资金进入的程序结合起来考虑，或者在资金进入之前就预先设计好。换句话说，就是结婚之前就得先把离婚条款商量好，买东西付款之前就得先把残次退货的条件谈好。广东有句俗话叫做：兜着屁股上吊。
图5-3 孵化资金的退出机制
1）集中兵力打歼灭战；2）速战速决。资金主要用于两点：一是技术孵化，目标是获取专利；二是市场策划，目标是完成样品或试点，具备商品化复制能力。一旦完成上述使命即迅速撤离，力求全额转让股权，宁愿降低获利也不留股权打特久战，最大限度地加快资金周转率。
图5-4 零售整租，溢价回购
（1）孵化基金投资于科技成果所有人，组建项目公司，由旅金暂时拉股，技术成果所有人占有无形资产股。技术成果所获得的专利归项目公司所有。
（2）基金用于两个方面的孵化：一是继续进行技术研发，直至取得技术专利；二是进行项目包装，完成市场策划，具备商品化复制能力。
（3）待科技成果被孵化成为具有商品价值的可行性项目后，孵化基金的使命即宣告完成，可以功成身退了。第一条退路是将本身项目公司股权滋价转让给接棒的其他投资者，另一条退路是将技术专利直接卖给需要它的企业。孵化基金通过股权转让或技术转让收回投资成本并兑现投资收益。
