在文章的前一部分中，我们已经讨论了机构投资股票所具有的投资特点。在这里，重谈这些观点并没有什么实际意义。但还有一点需要指出的是：卓越的企业管理可以为股东带来两种回报，而不仅是经济收益。在股票达到“机构投资顶点” (先锋公司目前已经达到的阶段)之前，收益往往会出现持续但却不规则的大幅增长，但大多数投资者却对此一无所知，这种收益在数额上极为可观，我们将在本部分专门讨论这个问题。
此外，卓越的企业管理还将为投资者带来另一种相对类拔萃，而不是口头上的出类拔萃。正如波士顿信托投资公司的某些高管所言-在评估一个股票之时，管理质量占90%的权重，行业因素占9%,其他因素的总权重只有1%.尽管其本意并不是想做数学计算，但它却为我们总结出一种方法：通过本章所讨论的内容，可以让我们了解股票价值的真正来源。
更为重要的回报：除了经济周期造成的暂时性盈亏之外，股东收益在每10年内都将以超过平均收利率的速度持续增长。如果先锋股票能在正常情况下按36倍的市盈率出售，这就意味着，公司的管理是值得称：道的，同时公司也进入了稳定成长阶段，因此，收益在未来10年内再增加2倍应该是水到渠成的事。
此外，当公司发展到一定阶段的时候，股价在未来10年内未能实现增加2倍相应的风险，仅仅相当于10年前同等情况下风险的一半。那么，即使在10年前实现同等增值的概率比现在大一倍，但和当时所承担的较高风险相比，这种股票目前所具，有的投资吸引力，依然毫不逊色(也就是说，收益与未发生该收益的风险之比相对较低).
任何一个精明的投资者都会得出这样的结论：按照抽样统计原则，如果我得到的有关先锋公司的数据正确无误，那么，无论是在20年前，10年前还是今天，投资先锋股票都是一个不错的选择。但对这个泛泛的结论，投资者也许根本就不感兴趣。
真正让他们感兴趣的，或许是他们心目中最有吸引力的投资机会、个人所特有的投资需求，以及与其他投资者迥然不同的投资目标。
