近期，问界M9汽车发布，这是华为鸿蒙智行
首款旗舰SUV，被誉为“千万元内最好的SUV”。
值得关注的是，随着问界M9一同发布的，还有华为最新激光雷达，全新设计的192线激光雷达，这款新产品是车规级最高线数激光雷达，领先业界至少一代。
激光雷达是汽车自动驾驶的核心传感器，2020年，华为推出96线首款激光雷达产品，此次192线激光雷达又一次遥遥领先同行。
目前，中国是全球最大的车载激光雷达市场，占据70%份额。
激光雷达是无人驾驶的“眼睛”
激光雷达是无人驾驶不可或缺的硬件，L2、L3及L4级别的智能驾驶，所需激光雷达分别为0台、1台和5台，激光雷达是推动智能驾驶发展的重要因素。
激光雷达精度高、有更高的可靠性和精确性，最新激光雷达的分辨率可达最小0.1*0.2度，全局分辨率1200×128，最大感知距离200米以上，远胜于4D毫米波雷达。
激光雷达不论是从测距能力、置信度还可以感知物体细节，综合实力出色，头部车企都将激光雷达作为核心的感知系统。
那么，爆发式增长能带来多大的市场规模？
激光雷达是自动驾驶产业链最大的增量之一，根据一般规律，一款新产品一旦突破5%的渗透率后，将迎来爆炸式增长。
2023年1-10月，国内激光雷达装机量31.7万辆，渗透率从上半年的1.5%左右，提升到年底的2.3%%，预计2024年一季度，激光雷达单月渗透率将突破5%，到2024年底渗透率达到10.5%左右。
2024年，国内激光雷达装机量有望突破220万辆，同比增长600%以上，行业将迎来爆发，预计到2027年装机量提高到1400万，年化增速超过106%。
放眼全球市场，预计到2027年全球汽车销量9850万，激光雷达渗透率突破50%，单车将配备1颗主摄激光雷达和4颗补盲雷达，对应市场规模为800亿，乐观情形下市场规模将超千亿，空间广阔。
激光雷达产业链如何，可以关注哪些公司？
激光雷达产业链可分为上游光学和电子元器件；中游集成激光雷达；下游不同应用场景三个关键环节。
上游零部件制造商主要供应光学组件、发射器、探测器等，这里可以关注两个方面：
一是光学方面，国内供应链成熟，具备规模效应，厂商包括舜宇光学科技、永新光学、腾景科技、蓝特光学、水晶光电、福晶科技等。
二是激光器方面，厂商包括已上市的炬光科技，公司被选中成为欧洲AG公司激光雷达线光斑发射模组供应商，获得国际认可，以及长光华芯，这两家国内企业在价格上都具有一定优势。
重点在中游整机领域，四巨头瓜分市场。
2023年，禾赛科技在国内激光雷达市场份额为37.48%，排名全国第一，是理想、高合的供应商；图达通、速腾聚创、华为市场份额分别为30.56%、17.82%、10.81%。
图达通，主要供给蔚来；速腾聚创供货小鹏、小米、上汽智己、飞凡等；华为给自身智选模式供货。
接下来，介绍即将上市的一家独角兽。
港股“激光雷达第一股”：速腾聚创。
元旦后2024年1月5日上市，速腾聚创的股东非常有看点。
阿里系的菜鸟持有速腾聚创10.46%的股权，为最大机构投资者，另外，投资方还包括小米、吉利、比亚迪、宇通、北汽、广汽、立讯、德赛西威等一众汽车圈大佬。
可以说，车企的“半壁江山”都是速腾聚创股东。
虽然速腾聚创的市场占有率不如禾赛科技高，但速腾聚创服务的整车厂最多，取得21家整车厂58款车型的量产定点订单，位居全球第一。
2023年前10个月，速腾聚创激光雷达总销量为13.60万台，远高于2022年同期的约4.07万台，今年前十个月的总销量已超过2020-2022年三年的销量之和。
由于图达通和华为是非上市公司，我们以2023年2月上市的禾赛科技做一下对比。
目前，禾赛科技总市值86.6亿港币，2022年营收12.03亿人民币，速腾聚创发行总市值为193.16亿港元，2022年营收5.3亿人民币。
从营业收入看，禾赛科技是速腾聚创的两倍多，但是速腾聚创发行总市值是禾赛科技的两倍，可见资本市场给了速腾较高的发行溢价。
2020-2023年上半年，速腾聚创营收分别为1.7亿元、3.31亿元、5.3亿元和3.29亿元，对应公司净亏损分别为2.2亿、16.5亿、20.86亿、7.68亿，4年时间累计亏掉47.3亿元，数字有点惊人。
不过，禾赛科技也处于亏损状态，毕竟都是科技型创业企业，可以接受，未来市场潜力巨大，盈利只是时间问题。
既然亏损，就要看看毛利率情况。
禾赛科技的毛利率较稳定，2022年为39.24%，今年前三季度为30.54%。
反观速腾聚创，2020-2021年一直维持在40%以上，而今年上半年，公司毛利率仅为3.88%，毛利率下降的主要原因是，速腾聚创调整了市场战略，采取降价、让利、抢市场的策略。
首先是降价，2021-2022年，速腾聚创激光雷达的单价分别为14055元、7007元，去年价格降幅超过100%，当热也拿到了更多车企的订单。
另一个印证数据是，公司下半年每月创新高的激光雷达交付数量，8月突破2万，10月份突破3万，增速惊人。
2024年上市融资后，公司将扩大产能，规模效应逐步显现，收入的快速增长可抵消费用的增加，毛利率会进一步改善，有望尽早扭亏为盈。
禾赛科技，中国激光雷达第一股。
2014年创立于上海，2023年2月在美国纳斯达克上市。
小米持股6.3%，小米连续投资两家中国激光雷达龙头，智能驾驶领域早有布局，12月28日小米汽车SU7发布，新车上市后看它用哪家的激光雷达？
2023年前三季度，禾赛科技激光雷达交付量为11.44万颗，同比大增516.6%，公司累计获得14家OEM和一级供应商的定点合作，合作车型超过50种，预计2024年交付超过50万颗激光雷达，依然保持行业第一。
总之，随着配置激光雷达车型的增加，以及供应商出货量不断新高，不可否认这个细分领域将进入爆发期，渗透率加速提升，国内龙头公司将分享行业红利。
