以史为鉴，今天和众汇富聊聊核心资产的1.0和2.0行情逻辑。
核心资产1.0行情的背后，有一个重要的逻辑，就是外资的加速流入。外资的重要通道之一，沪股通和深股通，是2014年11月17日正式启动，相当于2015年才发挥作用。
2016年开始，外资加速流入A股，全年累计流入1734亿元人民币，其中消费板块净流入783亿元，占北上资金净流入的45.17%，周期板块净流入448亿元，占北上资金净流入的25.82%
现在知道为什么核心资产1.0行情里涨的主要是白酒、家电、食品饮料这些消费股了，就是外资在进场抢筹。可以说，核心资产1.0就是外资主导发起的。
2017年外资的流入到达巅峰，北向资金全年净买入额为3000亿元人民币，创历年新高，较2016年增加575.25亿元人民币。
所以，核心资产1.0在2017年继续涨，外资继续流入，行情就继续“起舞”
那核心资产2.0是什么时候？2019年-2021年上半年。
1.0涨的是上证50，称为漂亮50行情。到核心资产2.0，范围扩大了，涨的是中证100.
在这轮牛市中，中证100从2019年初的3114点，到2021年春节前最高上涨到6154点，涨了将近1倍。
而2020年春节后的情况则急转直下，到年底，从6154一路跌到4480，下跌超过20%，同期，上证指数仅下跌3.3%，深证成指仅下跌8.3%，
为什么中证100会大涨？
2019年以来，受疫情和外部贸易环境影响，经济不确定性较高，中证100作为龙头股、蓝筹股的代表，因为确定性强受到市场的追捧，指数市盈率从最低9.5上升到2021年春节的15.6，提升了约65%，估值超过2015年牛市顶点，创出10年来的新高。
核心资产2.0的行情特征可以用当时很火的两个词来概括：“茅指数”和“宁组合”。
和众汇富之前给大家公布过“茅指数”，就是以茅台为首的各种行业龙头，核心资产1.0，茅台是总领涨股。所以，到了2.0，这些行业龙头都以各种“茅”命名，有“酱油茅”-海天为业、“药茅”-恒瑞医药、“光伏茅”-隆基绿能、“机械茅”-三一重工等等。
那么“宁组合”怎么样呢？和众汇富也公布过，宁组合指的是以宁德时代为首的新能源产业链。宁德时代从2020年50多块钱开始上涨，到2021年年底，最高涨到377。
那好，如果说核心资产1.0是外资主导推动的，那核心资产2.0呢？谁是背后的推手？
其实是内外共振。
在2019年，有两件大事，A股“入魔”和“入富”，入魔就是MSCI将A股纳入因子提升至20%，“入富”就是A股纳入富时罗素指数，这两件事背后的好处就是，外资流入加速，增加了对消费板块的投资，推动了核心资产的价格上涨。
而经过核心资产1.0行情的洗礼，基金经理的选股策略开始跟外资同步，外资继续扩大买入范围，而基金经理们则跟随外资，并且前所未有的一致抱团。2020年基金火出圈，就连《天天向上》栏目在年底都策划专门来一期，邀请十大基金经理上台，可见当时基金有多火，而核心资产则称为投资者口中的神话。
所以，核心资产2.0行情，是内外共振的结果，是外资和公募基金合力推动的。
多达102只概念股回撤超50%，还有120只个股回撤幅度在30%至50%。这222只个股占到核心资产成分股总数的近三分之二。
你像当年宁组合的龙头宁德时代，最大跌幅一度达到60%。
当年那些风光的基金经理，都没有逃脱跌下神坛的命运。
从核心资产2.0行情的崩塌，更能证明和众汇富强调的观点：核心资产不是一个定义，一个名词，核心资产不等同于白马龙头，也不是价值投资，更不是一成不变的。
