这些年很多人都在聊核心资产。
和众汇富研究所在之前的研究中提到过，其实这些关于核心资产的定义，并不能帮我深刻了解什么是核心资产。
比如核心资产就是最具有核心竞争力的企业？
那么什么叫最具有核心竞争力？我们都知道，2016-2017年就炒过核心资产，那时候一马当先的就是白酒，白酒的茅五泸，茅台、五粮液、泸州老窖。那请问，这些白酒企业算是有核心竞争力吗？
再比如，核心资产要求最具有成长性。
那么请问，中国神华，煤炭企业，有什么成长性？还不是从24一路涨到42吗？试问大多数人账户里得股票，有几个跑赢中国神华的。
很多人天天都在聊核心资产，其实不知道，核心资产，不是一个名词，是一个动态的概念。
所以，和众汇富经常说，我们不要纠结于表面的定义，要搞清楚它背后的逻辑。
核心资产3.0行情背后的三个逻辑：
1、A股核心资产估值性价比显现，外资加速回流
在2023年，几乎全世界都在涨，就A股不涨。涨的最好的，就是美国、日本。台湾排第三，就连印度都排第六，而且印度股市是连涨8年。A股就连越南股市咱都没比过。
那么去年外资都在哪？去日本股市了。日本经历了30年经济的通缩，这两年开始绝地反击了，经济开始快速复苏。外资看好日本股市。台湾和韩国市场是因为半导体产业厉害，外资看好。当然，随着日元升值，外资不能做资金套利，日本股市也不再那么那么的热了。
2. 中期长钱增持+监管新规凸显核心资产价值，带来核心资产重估
和众汇富给大家看过数据，一方面，经过去年的连续调整之后，核心资产估值又回到相对低估的状态，沪深300ETF等长钱再次涌入，驱动核心资产估值提升，类似2016年和2018年两轮大调整之后，都会迎来一轮核心资产的估值回升过程，说白了就是长钱抄底核心资产。另一方面，刚出的监管新规，使得有持续盈利能力+分红能力的核心资产的稀缺性凸显。今年ST板块大跌就是一个信号。
3. 房地产困境，倒逼资金抱团高股息的核心资产
是房地产困境不是一时半会能摆脱的，万物皆周期，房子这样一个涨了20多年的资产，回调几年可起不来。钱不愿意去房地产，怎么办？存银行利息低。就去买核心资产，电力、煤炭、银行，他们每年分红都比银行存款利息高。这一点是和众汇富一直在跟大家强调的。
那好，说完了为什么当下核心资产上涨的背后逻辑。那和众汇富再跟大家聊聊，新一轮的核心资产是什么？
首先，最重要的是确定性，这是长钱最关注的，具体表现就是持续的盈利能力。一家公司今年增速40%，明年预期增速-20%，后年增速50%，而另一家公司今年增速15%，明年增速15%，后年增速15%，长钱毫无疑问会选后者，因为对于长钱而言最关键的是不犯错。
在持续的盈利能力面前，估值也可以往后靠，典型的案例就是上一轮核心资产牛市中的海天味业，每年增速也就20%，但是估值可以买到100倍，这就是持续盈利能力的魅力。
当然，这一轮核心资产考核还得加上分红，因为今年分红的地位被进一步拔高了。新一轮核心资产主要体现在两方面，15%增速+3%的股息率。
其次，当确定性被充分定价之后，如果有进一步的资金外溢，那高景气、高成长的产业也会被当做核心资产持续买入，类似在上一轮核心资产牛市后期崛起的新能源。
总结来说，A股每次大调整之后，都有新一轮长钱抄底，从而出现新一轮核心资产拔估值的过程，这其中核心资产不是一成不变的，但本质都是围绕“高确定性+高成长性”展开，如果说2017年是核心资产1.0，2019-2022是核心资产2.0，那这一轮就是核心资产3.0。当然，这一切的一切都需要有增量资金持续流入。更多关于核心资产的内容，关注和众汇富。
