什么是 LIBOR调整互换？
在 LIBOR调整互换（ LIBOR regulating swaps）中，一方支付浮动利率 LIBOR，另一方支付固定利率和浮动利率的混合利率，通常这一混合利率会被限定在一定范围内。 LIBOR调整互换通常被借款者用来套期保值以避免利率上升带来的不利影响。
例如，一个在3年期互换中每6个月支付固定利率671%的投资者，也可以进行 LIBOR调整互换，在该互换中他将收到6个月的 LIBOR，并按照下面的公式进行支付：Mn[（6.90%+6个月的 LIBOR）/2，7.75%]。
在这个例子中，固定利率和浮动利率的混合比例为50/50，这一比例可以由参与者决定。
实际上， LIBOR调整互换可以看做由传统利率互换和一个上限多头组成，上限的期权费用嵌入到互换的固定利率中，因此在交易开始时无需支付前端费用。
