国债回购的方式和主要参与者
国债回购交易一般没有集中的有形交易场所，交易多以电讯的方式进行。大多数的交易由资金供需双方直接进行联系，也有一些交易是借助市场专营商完成。这些专营商大多数为政府证券交易商，他们同资金需求方签订回购协议，与资金供给方签订逆回购协国债回购交易的参与者主要以证券公司、保险机构、投资基金、机构投资者等非银行性的成员为主，其中大的银行和政府证券交易商是回购市场的主要资金需求者。银行利用回购市场作为筹集资金的重要场所之一。作为资金获得者，银行的优势很明显：它持有大量的政府证券和政府代理机构证券，而这些证券是回购协议的主要交易对象；利用回购协议融入的资金不再属于存款负债，不用交纳存款准备金。
回购市场的资金供给方很多，包括非银行金融机构、地方政府、存款机构、外国银行和外国政府等，其中资金实力雄厚的非银行金融机构和地方政府居于核心地位。对于中央银行而言，通过回购交易可以实施其公开市场操作，因此，回购市场是其执行货币政策的重要场所。
