谁也无法精确地预测某个行业的回报周期，任何对绩效的单一预测肯定都是错误的。管理者和投资者可以明确地使用上文描述的多情景概率法对周期性波动公司进行估值，这对他们来说都有好处。概率法避免了单一预测的陷阱，可以对更为广泛的结果及其意义进行探讨。
绩效
下面是对周期性波动公司进行评估的一种双情景方法（当然，你完全可以使用两个以上的情景）：
利用有关过去周期的信息建立并评估正常周期的情景。要特别注意经营利润、现金流和投入资本回报率（ROIC）的长期趋势线，因为它们对估值的影响最大。连续价值的确定必须是以利润的正常化水平为基准（例如，是在公司长期现金流趋势线上的一点），而不是利润的波峰或波谷水平。
根据公司近期绩效建立并评估新趋势的情景。还要关注长期趋势线，因为它对价值的影响最大。不必太担心未来周期性模型的构建（虽然未来周期性对于公司的财务偿付能力很重要）。
确定每个情景的经济原理，考虑诸如需求增长、进入或退出该行业的公司和影响供需平衡的技术变革等因素。
确定每个情景出现的概率，并计算相应的公司加权价值。谨记利用经济原理及各种情景出现的可能性来估计赋予给每个情景的权重。
这种方法既估算了价值，又提供了限定估值的情景。管理者可以利用这些限定因素改进战略，并对显示哪种情景可能出现的信号做出反应。
