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可转换债券是可按照事先确定的转换比率转换为普通股的公司债券。可转换债券实质上是纯粹的公司债券加上股票认购期权（转换期权）。由于转换期权可能具有显著的价值，这种形式的债务需要有别于常规公司债务的处理方法。可转换债券的价值取决于企业价值。与一般的债务相反，债券现金流的账面价值和简单的折现现金流价值都不是可转换债券价值的良好替代值。如果可转换债券的交易活跃，那么你可以使用它们的市场价值，但是这些价值只有在你所估计的股票价格接近于交易的股票价格时才是合适的。

可转换债券