过去几年，受科技股泡沫破裂的直接影响，投资多样化成为尽职调查过程中最重要的环节之一。受托人希望确保他们的投资组合的资产配置足够多样化，以使因基金下跌而承受巨大损失的风险达到最低。
他们的工作是考虑若干不同的问题来为他们的计划做出最合适、最稳健的投资决策。退休计划投资者想做的一件事是确保他们的投资具有地域分散性。
例如，1998年之前，许多退休计划投资新兴市场基金。这些基金多半把资产集中在苏联和世界其他国家的债券上。当俄罗斯债务危机爆发，许多基金，特别是新兴市场基金，垮台了。那些基金与许多宏观基金一起见证了他们的投资组合的资产暴跌至零。该事件对所有投资者造成重创，尤其伤害了没有预见到全球债务危机可能发生并对他们的投资组合造成重大灾难的投资者。尽管投资的地域分散性在投资决策过程中是一个关键因素，但是投资者会考虑投资的分散和行业的分布。如果你在运营行业基金，这就变得很重要。站在退休计划的角度，对你的基金做尽职调查的管理人可能想知道投资组合的仓位情况，因为他们想确保自己了解与投资于你的基金有关的所有风险。如果你说你运营科技基金，那么你的基金比那些专技成长股的多空策略基金拥有更大或者更集中的风险是可以理解的。
他们希望你为他们提供最精确、最有意义的信息。对于退休计划而言，最不想发生的事就是不得不赎回投资，因为计划管理人的投资仓位太过集中，他们也担心你管理的基金的投资组合的相关风险。
退休计划寻求仓位水平的透明度。举个例子，他们可能想确保他们在科技基金的投资和在大盘股基金的投资之间没有太多的重叠。
比如想确保在谷歌或者微软上的投资都不会过多。
退休计划不会允许投资集中在一个具体的市场板块或者一个具体的痛，因为害怕如果交易对他们不利，他们可能会有潜在的巨大损失，不能对其会员尽到责任。
在尽职调查中，你需要问投资者大量问题以便了解他们对于投资组合的需要、期望和要求。由于21世纪初互联网科技股泡沫破裂，股票市场无法达到预期表现，许多ERISA计划发现自己资金不足，处于无法偿还即将到期的债务的危险之中。在某些情况下，做出投资决策的人要求宽松：而在其他情况下，他们对投资决策的要求更加严格。归根结底，这取决于该退休计划的内涵是什么，以及市场条件的变化是如何影响其偿债能力的。
投资者需要深入考虑投资的内在情况。他们需要深入了解投资组合，考虑其投资的基金如何构成，该基金又是如何进行投资的。作为一名基金经理，在尽职调查期间你必须配合对方的要求。一旦你满足他们所要求的，他们就会带来你需要的东西：具有勃性的资金。
作为一名基金经理，你也有权向潜在投资者索要信息。你应该尽可能多地得到关于该退休计划、主管、顾问、投资情况、投资需求和期望的信息。在尽职调查期间，投资者会问你各种各样的问题，你在为他们解答的同时也要向他们提问，这是互惠互利的过程。他们为你提供资金，你为他们提供收益以使他们履何责任。要回顾退休计划的相关文件，因为你需要确保他们与你所做的任何投资与该计划的文件要求一致。
你不能接受退休计划的资产，然后再对他们进行投资。际要做好你应该做的事情。正确的做法是你耍了解退休计划是要进行投资的。你必须知道他们要做什么，然后确定你要为他们做什么。你必须践行这些事项，并与你的律师确认你做的事是否合适。
如前所述，这类投资的特点就是受托人为因违背受托人的责任而造成的损失负责。所以，如果他们的行为有不当之处，一旦基金亏钱的话，退休计划的投资亏损由他们负责。受托人也需对实际收益与期望收益之间的差异负责。举例来说，如果基金以标普500指数为标准，标普500指数上涨了30%，但是投资资产只上涨了20%，退休计划的投资损失则由受托人赔付。
然而，在机构追索基金的责任之前，实际损失已经产生。损失不是假想的，而是真实存在的。很显然，受托人可能会因为违反受托人责任而被开除，即使投资并未遭受损失。受托人甚至会被处以20%的罚金或者会因为故意参与违背受托人责任的行为而坐牢。
接受这些退休计划的投资会带来一些具体的麻烦，对此你需要了解。在你开始之前，需要知道受托人是谁。受托人可以自由管控退休计划，他们对退休计划资产进行管理和处置。受托人对投资建议收费，有时候受托人就在报酬问题上栽了跟头。一些受托人既代表退休计划也代表基金，然而他们并没有披露他们或他们的附属机构是赚取工资收入的；而基金经理又会因为受托人为自己带来了投资而支付报酬给受托人，但受托人没有向他们服务的退休计划披露。结果，他们向交易双方收取报酬。
过去几年，大多数退休计划开始关注这一问题。各大报纸都刊登了与此相关的报道。焦点特别集中在许多大型咨询机构上，这些咨询机构本该对于基金提出客观的投资建议，但是却因为基金带来资产收取费用而涉足交易因而陷入麻烦。
作为一名基金经理，要避免这些冲突。总之，无论你因此而获得多少投资资金都不值得。
