美国1974年〈雇员退休收入保障法案〉1974年，美国国会通过了《雇员退体收入保障法案》 （简称ERISA），目的是设定统一的国家标准来保护私人部门雇员的养老金计划，使其不受欺骗和管理不善的损害。这项法律监管私人部门雇员养老金计划的融资情况和执行情况，维护雇员保留退休金的权利。它确保了雇员的养老金计划稳定存在，直至雇员退休。ERJSA管理的资金规模庞大，多数基金经理乐于得到ERJSA的投资，但是他们不愿意承担把养老金资产纳入投资组合相应的责任和义务。然而，让多数基金经理喜闻乐见的是大部分的责任都由具体实施投资操作的人来承担。只要基金经理遵照自己的任务分配情况管理资金，即使出现问题，基金经理也是受保护的，然而，在今天这样的法治社会，万一基金暴跌或者发生重大损失，律师会控告有与交易相关的人。只要基金经理坚持投资原则，他们一般不需要为自己知错误埋单。然而，如果在被告知只能投资流动证券时投资了非流动证券，或者未经授权就进行期货交易，基金经理就有麻烦了。毋庸置疑，打理这些资金总会伴随一些棘手的情况。
在设法得到这些资产时会有两个问题。首先，接受这些基金的投资意味着就要遵守相关的重要条例，一旦违反，就会对你造成麻烦。其次，你需要确保这些资金的管理人相信你和你的基金值得投资。
作为一个新人你要找到能够帮助你应对该投资领域复杂情况的方法。你只能和工作伙伴或雇员一起去做这件事，不需要雇用外部顾问帮你做这件事。多数自称善于寻求养老金计划和捐赠基金的投资的人不过是浪得虚名，几乎不存在成功的第三方营销公司。你不应该相信营销公司能帮你募集资金，杏则你会发现他们除了浪费你的时间，妨碍你进行营销活动以外，别无他用。
作为基金经理，你应该设法亲自得到这些投资者的投资。获得这些投资者的资产数额、投资情况和联系方式的信息并不麻烦，不过也可能花费比想象中更长的时间，但是你将会对募资过程有更多的了解，并且获得这些资产。
毫无疑问，一些人认为ERJSA资产是最有利可图的，同时也是难以获得和管理的资产。这些资金池庞大，具有蒙古性，但是通常由个人投资者、投资委员会和投资顾问管理，他们对投资基金慎之又慎。
ERISA管理人责任重大。首先，“25%条例”规定一个基金吸纳的ERISA资金不能超过该基金资产规模的1/40，ERISA计划被定义为退休账户，如退休金计划、基奥（Keogh）计划和其他为人们的退休时期而提供的计划。通过将基金中的ERISA资产限制在25%以下，你既不会被要求去做不同的事情，也不需要为这些资产承担额外的责任。计算非常简单，如果你管理的总资产为100美元，26美元来自ERJSA计划，你将会超过界限，陷入麻烦；如果只有24美元来自ERISA计划，则没问题。你必须监测资产水平和百分比。你能做的就是仔细检查资产占比，并且摆脱由此带来的令人头疼的事。然而，如果你管理的一只基金中ERISA资产占比超过25%，该基金就会被视为一种“退休计划”，由此你承担的责任也重大许多。只要你不违背“25%条例”，你可以像操作你管理的任何其他资产一样，自由操纵这些资金。你应该平等地对待这些投资者，把精力放在寻找资产投资上。
夏天，美国国会通过了总统布什签署的法案一侧年养老金保护法案，这部法律改变了“25%条例”中的计算方式（如果基金持有退休计划资产的话）。在这部新法律下，政府退休计划、外资企业年金计划以及某些宗教组织的退休计划的资产不再计算在内。根据旧的条例，如果被认为持有退休计划资产的基金投资于一个实体，所投资资产中，只有归属于退休计划投资者的部分在测试中被计人。新的法规更容易让基金通过25%测试，因为很多大型投资者不再计算在内。
把来自ERISA的资产控制在基金资产规模的25%以内，意味着基金经理不必承担作为退休计划额外的责任，投资责任依然由基金中具体负责投资的人来承担。如果你愿意的话，确保投资达到预期值的责任归于退休计划的受托人。退休计划的发起人、主管、顾问以及其他参与资产配置的人，都是投资在你管理的基金的这部分资产的负债人。这意：味着尽职调查可能会非常详尽和严格。在尽职调查的过程中，退休计划的管理人需要考虑不同的因素和不同的信息以确保他们为计划参与者做出正确的投资决策。他们首先要考虑的事情是投资是否审慎。资产管理人或者受托人必须恰当考虑与你的基金特定投资相关的现实环境。这意味着他们需要考虑为什么做这项投资，如何投资，这项投资对于计划是否有意义，计划是否有必要批准这些类型的投资。他们会质疑所做的投资风险是否太大，或者风险太小是否值得投资，也会质疑质投资的基金是否做了应该做的，基金经理是否满足尽职调查要求。
为了做这些决定，受托人需要考虑投资组合的构成、基金的仓位以及与他们投资的其他所有基金的关系。投资多样化很重要，他们不想把鸡蛋放在7个篮子里。他们需要考虑很多东西，如流动性、透明度、预期回报、基于前期的表现回报率会下降的情况和其他市场指数。他们需要考虑所有对投资于你的基金有影响的因素。在尽职调查过程中，受托人和他们的代理人会不断重复地问同一个问题以查明你的基金信息。他们需要知道投资于你的基金对他们的退休计划是否有意义。
