隐含波动率对期权交易至关重要,内为它会预测标的股票的价格将如何表现。期权合约价格基于股票价格;股票价格越趋向价内,期权合约价值增加越多。因此，如果能够精确地预测,未来几周内标的股票价格可能出现的表现，也就可以估计出期权合约的可能价值。
计算隐含波动率首先要知道历史被动率。最初,考虑标的股票在过去六个月或近十年的表现情况。之后,估计未来隐含波动率的时间段,诸如接下来的30天，以及股票价格变化之间的时间段。通常情况下,隐含波动率基于每日收盘价格,但是，你可以使用周均值甚至更长的时期。请注意,这种时间间隔并不会对隐含波动率产生重大影响。如果一份合约在一周内有四天不稳定,要是自当月到下一个月最终达到平衡的话,就有可能继续不稳定。
市场数据供应商提供股票的历史波动率记录,一般情况下，他们基于每日结算价格变化进行计算。他们经常不解释其波动率如何进行计算。例如，如果某服务商计算出8月份合约的被动率是21.5%。那么，你可以假定,该计算是通过使用该月每一个交易8日的清算价格变化而得到的。 历史被动率,有时被称为实际波动率,用以衡量股票价格业已出现的情况。它也预测未来股票价格可能会波动多少,尽管这种预测受到大量约束条件的限制。假设一名司机计划从西雅图旅行到迈阿密,旅途将近3400英里。如果我们假定汽车平均时速为每小时75英里,那么,我们]可以预测该旅程将会花大约45个小时。但是,45小时的计算结果并未考虑到司机停车加油、吃饭或过夜。该预测也没有考虑到在探索圣路易斯所花费的两天时间,在蒙大拿走步旅行的一周时间 ,还有顺路去丹佛看望奶奶所花的时间。我们]是如何知道速度为每小时75英里呢?要是发动机出现问题，说不定这辆车还需要被拖回西雅图,或者司机由于被通知工作中出现了紧急情况,掉头回去,那么事情又会怎样呢?尽管历史被动率可以作为很好的工具,但是，重要的是要意识到,它只是一个工具。实践中,标的资产分布通常大大远离对数正态分布。
一些市场比另一些市场波动率更强。2007年7月,每桶石油售价约为60美元。一年后,2008年7月11日,一桶西得克萨斯原油价格达到创纪录的147.27美元,其自1月份每桶均价85美元一直稳步攀升。但是,价格下跌也同样迅速,到了9月份,每桶均价跌破100美元。那年,全国疲惫不堪的司机得到了一份圣诞礼物，到2008年12月21日,每桶石油的价格暴跌到33. 87美元。我们没有人能够预测到,道一琼斯工业指数会一年之内上涨超过一倍。之后，在接下来的六个内，其自顶部高点下跌75%。大宗商品交易者知道,石油和贵金属一般情况下会比利率工具的波动率强。股票交易者知道.高科技股票通常比公用事业股票有更强的波动率。
股票和期货合约同样是不可预测的。价格变化的比率随时间上涨或下跌。但是,股票价格的未来预测是基于最近股票价格波动的速度计算出来的,并且也遵循之前的被动方向。因此.我们要依赖于每日价格的百分比变化。
