实业投资是企业最重要的直接投资形式。它直接关系到既存企业加强市场竞争地位，提高市场竞争能力，维护正常的生产经营行为和秩序，也直接关系到企业的生存、发展与壮大。从某种意义上说，企业实业投资是企业生产经营活动的基础和前提。企业实业投资的形式包括固定资产、无形资产、流动资产和新产品开发投资等(因固定资产投资和新产品开发投资对企业的生存和发展影响甚大，故本节主要介绍这两部分投资形式)。并着重阐述实业投资机会的定性研究和评价，实业投资效益的评价央策原则。
固定资产投资是企业实业投资的重要形式，是企业扩大经营规模、提高市场竞争能力的主要途径之一个。
固定资产投资与其他直接经营投资形式相比较，具有如下特点:投资金额较大、投资期限较长、投资风险较大、需与流动资产投资相配套。根据固定资产投资的特点，进行固定资产投资时应考虑以下几个因素:资金的时间价值、投资的风险价值、资本成本、现金流量等。
固定资产投资的上述几个特点决定了固定资产投资对企业的现金流量、财务状况和经济效益等有着较大的影响。
固定资产投资的特点，决定了企业在进行固定资产投资时，必须加强投资的可行性研究，预测投资项目的现金流量，进行投资项目经济效益的分析，以便做出正确的投资决策。
1.固定资产投资的可行性分析
固定资产投资的可行性分析，是运用多种科学研究成果，对企业固定资产投资项目在投资决策之前进行技术经济论证。它是对投资项目技术上的可行性和经济上的效益性的论证，是对方案的比较和选择，是项目建设开始前的一个重要环节和必需程序。可行性分析的主要任务是:对新建、扩建和改建项目在技术上是否先进、适用和可靠，在经济上是否合理，在经营上是否能盈利进行研究、分析和论证，并在多种方案中选择出最佳的投资方案。这个最佳投资方案的最终确定就是投资决策。
可行性分析是在投资方案的建立和选择的过程中由浅入深、由粗到细、分阶段完成的。也就是说，可行性分析必须按程序办事，只有这样才能克服雕意性，使之建立在科学的基础上。可行性分析大体上分为四个阶段:
第一阶段，选择投资机会。即在对资源和市场进行预测的基础上,分析最有利的投资机会,选择和提供一个可以进行固定资产投资的项目。
第二阶段，初步可行性研究。它是在第-阶段的基础上进行的进步的可行性研究，是在对固定资产投资关键性问题作进↓步专 题研究的基础上，明确投资机会是否有希望，并以此作出是否投资的初步决定。
第三阶段，详细可行性研究。这是在占有足够的情报资料的基础上，运用科学的方法和手段，对投资项目进行系统分析、计算和论证，这些工作可为项目决策提供确切.全面的依据和结论意见。
第四阶段，可行性研究报告经过详细可行性研究以后，对投资项目的产供销平衡性、技术先进性和经济有利性等进行全面评价,写出可行性研究的结论报告，为投资决策提供依据。对于不同阶段都有不同的资料占有程度、研究深度和可靠程度的具体要求，在研究目标、研究费用和时间花费上，也各不相同。见表3-1。
2.可行性研究的内容
(1)产供销平衡性研究
产供销平衡性研究以市易研究为起点，根据市场需求预计自已企业的市场占有份额，然后以销定产，确定生产规模、生产地点以及开工、投产的时间，根据生产所需，确定生产资料的供给是否能够满足要求。
①销售研究。研究当前市场的需求状况、竞争状况，产品的收人弹性和价格弹性;以及市场的未来发展趋势，确定企业未来可以争得的市场占有份额。
②生产规模研究。根据企业未来可以争得的市场占有份额，确定企业的生产规模。企业未来可以实现的产品销售数量是企业的最大生产量。在此基础上，根据其他限制条件确定企业的最适当生产量。
③生产地点研究。生产地点研究即厂址研究,需要考虑交通便利程度、资源条件、地质条件、气候条件、生活条件、社会环境和生态环境等。
④生产时间研究。对于企业来讲，时间就是金钱。市场状况瞬息万变，错过时间就是错失机会。企业必须选择好进人市场加人竞争行列的时间，并相应确定好投产时间和开工时间。
⑤供应研究。供应研究的内容主要包括设备供应情况、能濒供应情况、原材料供应情况，甚至劳动力的供应情况等。
(2)技术先进性研究
技术先进性研究主要是研究企业应采用的设备先进程度，应采用的生产工艺水平，应配备的技术力量。先进设备、先进生产工艺的使用，必须配备足够的技术人员。技术人员包括高级技术人员、一般技术人员和技术工人。如果技术力量不足要想办法配足,对于技术工人要先期培训。技术先进性研究的出发点是市场需求，是社会对产品质量、性能等的要求。而技术先进性研究的最终目的是为了获得尽可能大的经济效益。不同的设备、不同的生产工艺，有着不同的生产成本，有着不同的经济效益。
(3)经济有利性研究
进行经济有利性研究,需要预测投资项目所带来的现金流量，需要对投资项目的经济效益进行分析，并需要对投资项目的风险做出估计。经济有利性研究是可行性研究的核心，产供销研究、技术研究，都是以经济有利为基础。产供销研究、技术研究不属于企业财务管理所应研究的问题，而经济有利性研究则是企业财务管理的重要内容。
