对于众多基金投资者来说，在其进行基金选择的时候，总要面临“买，新基金，还是买老基金”的困惑。而通常情况下，由于在发行新的基金产品时，基金公司都会有比较人的宣传和营销攻势，再加之银行理财经理们的大力推荐，新基金往往会成为基民们的首选。
因此，我们常看到，每当有新基金发行时，银行往往会排起长长的队伍，尤其在牛市中，这也从另一个侧面折射出中国基民对新基金的偏爱。与之相反，当基金公司对一些老基金进行持续营销时，如果这只老基金没有进行大比例分红或者净值归1元等大手笔营销，似乎就很难引起投资者的关注。不仅普通基民如此，就连银行这样的基金销售主渠道对持续营销的热情也不高。因为，对银行而言，代销新基金收取的佣金要比持续营销老基金更高。
图14.1偏股型新基金和老基金2007-2009年的表现对现
但不幸的是，我们并没有找到能够证明新基金比老基金收益水平更高的直接证据。为了说明这一点。我们可以参看图14.1中的数据。在这里我们把存续期在1-2年之间的基金称为新基金，存续期超过2年的基金称为老基金。经过统计我们发现，在2007年的牛市行情中，新基金战胜了老基金，但在随后的2008年的熊市中，老基金则表现得更为抗跌，而刚刚过去的2009年，新老基金可以说是打成平手。从这个意义上说，基金“新老与否”与其最终的业绩似乎没有什么必然的联系。
