很多投资者对基金的净值增幅十分敏感，总是愿意选择那此净值增幅较快的基金。客观而言，这种做法有一定道理，毕竟净值增长快，意味着基金的投资能力更强一些，但其局限性也是显而易见的。
那就是如果是牛市，你可以用净值增幅来筛选基金，选择那些净值增幅比较大的基金，但如果是熊市，你该怎么办呢?就像2008年的大熊市，偏股型基金全车覆没，你根本找不出净值有增幅的基金。也许你会说，那就找跌幅小于大盘的基金。可令人遗憾的是，在熊市中，主动型偏股基金跌幅小于大盘是一个大概率事件。换句话说，大部分偏股型甚金在熊市巾都会比大盘抗跌，因此这也不是一个很好的参照指标。
而这个时候，我们就需要用到基金的比较基准了。实际上，在基金业内有一句名言，那就是“牛市战胜大盘是很难的，而熊市战胜比较基准也是很难的”。这句话从另一个层面说明了比较基准的重要性。那些能在熊市中战胜比较基准的基金，就和那些在牛市中战胜大盘的基金-样，都是真正的好基金。
因此，对于投资者来说，只关心基金的净值涨幅是远远不够的，我们还必须时刻关注基金比较基准的变化。只要一只基金的表现一直好于其比较基准，即使其基金净值出现下跌，投资者也不要赎问，相反，应该坚决持有。不过，如果一只基金的表现长期低于其比较基准，那你就要考虑了，是否应该换掉这只基金。因为一只跑不赢比较基准的基念，即使净值在不断上涨，也称不上是一只好基金。
