在股市上，股民有时会出现一种群体心理的感染效应。这是一种大众激奋方式，一种令人亢奋不已的大众投人状态，也几乎是一种狂热而无理性的行为方式。当股民群体心理的感染效应发生时，股民的情绪与行为都会在不知不觉中受到他人的影响和支配，而放弃原有的考虑、打算，直至放弃自己心目中的行为规范、价值观念等，而且，这种情绪反应会在股民中互相感染、互为反馈，从一个股民传给另一个股民，直至越演越烈。股民中狂热的情绪、冲动甚至丧失理智的行为，就是这样产生的。这种传染会吸引并感染很多人，而他们中有许多人本来是超然的和无动于衷的观众和旁观者。开始时，人们可能仅仅是对那些行为产生好奇或者有些兴趣，而当他们获得那种激动的精神时，就会对那一行为更加注意了，同时也就更加有想要介人进去的倾向。
股市上之所以会出现群体感染的行为，是因为在股市上真正起作用的并不是人们对股票公司投资前景的展望，而只是股民对股票在下一期出售时能卖出高价的短期考虑。在这种情况下，股民的行为常受投机幻觉的支配。虽然这种幻觉迟早会破灭，但是股民往往容易被这种美好的幻觉迷惑，似乎觉得如果不利用这一幻觉就是愚蠢的。于是，他们便在股市中上演了一幕幕从暴富到破产的悲喜剧。
在17世纪的荷兰，发生过世界经济发展史上第一起重大投机狂潮。这起极为罕见的投机事件居然致使一个殖民帝国从繁荣强盛走向衰落萧条。然而，让人绝对想不到的是，这次狂潮竟然是由一种名叫郁金香的花卉引发的!
让我们回到17世纪的荷兰，看看世界投机狂潮的始作俑者是如何为之疯狂，如何为之悲泣的。
郁金香原产于小亚细亚，是一种百合科多年生草本植物，一般仅长出三四片粉白色的广被针形叶子，根部长有鳞状球茎，在当地极为普通。其独特性在于，郁金香的花瓣上多有条纹或班点，容易受病毒的侵袭。1593年，一位来自维也纳的植物学教授把一批郁金香带到荷兰的莱顿。不久，郁金香漂亮的球茎就吸引了莱顿上层社会的目光，但是，教授拒绝把郁金香出售给他们。然而，一次很偶然的失窃事件，使得郁金香在市面上流通起来;但是，价格非常昂贵，只有少数富有的达官显贵家里才摆有郁金香，作为观赏品和奢侈品向外人炫耀。
这时候，眼光敏锐的投机商从郁金香中嗅到了机会，于是，他们开始大量囤积郁金香球茎以待价格上涨。在舆论鼓吹之下，人们对郁金香的倾幕之情越来越浓，并且开始竞相效仿疯狂抢购
郁金香球茎。起初，郁金香球茎商人只是大量围积货物以期价格上涨时抛出，随着投机行为的发展，一大批投机者趁机大抄郁金香。一时间，郁金香迅速膨胀为虚幻的价值符号，千万人为之疯狂。
郁金香球茎的价格猛涨，价格越高，购买者越多。欧洲各国的投机商纷纷拥集到荷兰，加人了这一投机狂潮。然而，所有的投机狂热行为都有着一样的规律一暴涨必有暴跌， 客观经济规律的作用是任何人都无法阻挡的。郁金香球茎价格的上扬促使众多的投机者介人，长时间的居高不下又促使众多投机者谨慎从事。在这种情况下，任何风吹草动都可能导致整个市场的崩溃。终于，这样的事情发生了。一个来自国外的水手，误把一个“珍贵无比”的郁金香球茎当做洋葱吃掉了。一个价值几千金币的球茎，在一个陌生人眼里竟如同洋葱。是水手疯了，还是荷兰人太不理智了?谨慎的投资者开始反思这种奇怪的现象。反思的结果是，大家毫无例外地对郁金香球茎的价值产生了根本性的怀疑。极少数人觉得事情不妙，开始卖出球茎,另一些敏感的投机者立刻跟着效仿，随后越来越多的人卷人到恐慌性抛售的浪潮之中，暴风雨终于来临了。一时间，郁金香球茎的价格暴跌不止。荷兰政府发表声明，认为郁金香球茎价格无理由下跌，让市民停止抛售，但这些努力毫无作用。一周后，郁金香球茎的价格跌落到一个普通洋葱的售价。一夜之间，无数人破产，千万人为之悲泣。
郁金香球茎价格暴跌大恐慌给荷兰造成了严重的影响，世界投机狂潮的始作俑者为自己的在热行为付出了惨重代价:荷兰经济的繁荣仅如县花一现， 之后便走向衰落，并陷人了长期的经济大萧条。
面对股市暴涨的热潮，很少有股民能控制自己不去跟风，似乎涨得越离谱，股民的热情也越高。许多股民见到股价大涨特涨，非常后悔当时“低价”未跟进，于是拼命追逐正在大涨的投机股。这时候，主力庄家看准时机，便选择筹码较少的股票，随心所欲地拉高，同时扬言轧空，或宣布高不可攀的目标价位。一日有上钩的股民，主力庄家便一股脑J儿地把股票全倒出来。最终结果往往是主力庄家获利而去，而股民却以高价换取一些低涨。
行情看好时，置身于其中的股民会被良好形势所感染而表现出乐观情绪，甚至一些原来并不怎么看好的投资人，在看到大家一致都认为看涨之时，也会转而改变自己的观点，从而投人到做多的行列。同样，当一些股民由于某个利空传闻做出卖出反应时，害怕的情绪也会使更多的人相信这个消息的可靠性，他们难以摆脱大众的恐慌情绪，也会加入到拋售的行列。
虽然股民的个人水平参差不齐、性情各异，但追求利益、避免损失的动机却是一样的。 处在市场之中,股民经常会体验到来自群体的种种无形影响，其自我意识在群体氛围之中越来越趋于淡化。在一片人声桌沸之中，个人的感觉和看法常常被群体的影响所淹没，从而失去独立思考和理性判断的能力，最终导致盲目的投资行为。因此，感染效应也是一些股民不由自主地产生“追涨杀跌”心理的重要因素。
在证券市场的发展历史上，无数次投机狂潮的掀起，在很大程度上都是受到群体感染效应的影响。此外，在感染效应的作用下，人们相互之间的情感影响会经历多次的相互强化。例如，在股市中，一个股民受其他人的乐观情绪影响加人到看多的行列，买进股票，而这个行为又会进一步增加市场中其他人的多头气氛，他们也纷纷买进股票;由此，产生相互感染、相互刺激并相互强化的反应，以致多头阵营愈加强大，直至演变出一段上升行情。由于股票市场是一个对信息极为敏感的地方，有关信息通过渲染，传播迅速广泛，容易对股民产生影响。因此，感染效应对股民的影响并不局限于某个地方或某个证券点，而是对整个投资群体都发挥着作用。
为使自己不受狂热效应的影响,股民必须时刻保持清醒的头脑，并坚持自己的投资态度，而不应该盲目跟随投资的“ 狂潮”，这样才不会使自己处在投资的被动当中而遭受损失。当报纸上不断有好消息传出，股票往往处于高价圈了,此时就是知道内幕的有心人出货的良机。对消息的判断分析，应该持理性的态度，要明白有暴赚也有暴亏的道理。那些长年业绩不好、突然业绩大幅好转的股票，不宜以其短期获利能力估算价格,更应防范被那些主力蓄意制造利好消息所迷惑。
此外，股民还要对任何“热门股票”都持冷静态度，做好热门交易都极有可能迅速变“冷”的心理准备，迅速设立停损位:一旦热点变冷，接近止损位，就要立即出手。进行大交易之前要有耐心，花时间进行大量的市场调查、实地考察和分析工作，抵制迅速达成交易的诱惑，还要学会逆向思维，因为赶潮流的人通常要为此付出巨大的代价。
随着股票市场的发展，股民日趋成熟，其心理索质和风险意识正在逐步增强;相应的，抵御群体影响的能力也会得以提高,因而，感染效应的作用就会减弱。
