关于趋势形成的原由，存在着下面这样的解释。无意中的卖出正好赶上价格的高峰，而买进又恰逢低谷，之后是学习与反思的过程，以适中的价格重复着同一规模的买与卖。这便形成了趋势。有人说，这是OX图式的等水平计算的理由，并认为适中的价格感觉会使头寸膨胀，一旦脱离会因停损而出现大的变动（见图4.4)。从某种角度来看的确如此。但这只是对行情进入水平的横向趋势（盘整行情）时的说明，要说明右方上涨、右方下跌的趋势则不够充分。
从心理方面所做的解释是：一般情况下，当人们意识到行情上涨时的第二个谷底比第一个谷底浅时，会在比前面的底价还高的价格上买进，这便促成右方上涨的趋势。可如果是这样，几个底价在同一条直线，或者在其平行线上排列的情形无法解释，几个高价在其水平线（在此为外形线）上的排列也无法解释。而且，一且趋势线结束之后，作为它的支撑或抵抗，参与市场的人们是否意识到它是自我的实现也值得怀疑。
除了推测参与市场的人们的心理之外，就不能给予别的解释了吗？市场中的心理因素的确重要，可每次都这样地来解释就让从难以置信。
让我们带有理性地来思考一下。
考虑一下某个村的人口（见序言图0.4)。假设该村的人口每年以100人（或同比率）减少，恐怕你会认为明年也将减少100人。假设情况发生了变化，最近几年开始，以每年50人（或同比率）增长的话，明年会怎样呢？你也一定会认为增加50人。我们按想像绘制出人口推移的图表并画出其切线，根据其斜率就可以预测未来（序言中也谈到测算振幅的方法，它就是用来探索趋势的）。这种人口推移情况就是人们所说的趋势。行情的趋势也是同样的。
