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采用贝塔系数作为测算风险的唯一数据的金融模型（单一因素模型）称为资本资产定价模型（CAPM）。很多市场分析师使用资本资产定价模型做股票估值。把模型确定的风险和收益关系整合进我们的公司自由现金流分析和ValuePro 2002软件。

用文字表述就是：一只股票的预期收益率等于无风险利率加上该股票的贝塔系数乘以风险溢价（如3%）的积。以统一爱迪生和思科为例，它们的预期收益率是：

统一爱迪生的预期收益率=[4.25%+（0.4725X3%）1=5.67%

思科的预期收益率=[4.25%+0.93X3%）]=10.04%

资本资产定价模型中，是股票预期收益率与其风险数值贝塔系数成正比关系。图6-2展示了这种线性关系，在这里无风险利率是4%，股市的风险溢价是3%，股票的贝塔系数为1.4。

图6-2  CAPM变化图

资本资产定价模型、资产风险溢价和贝塔系数的计算包含着很多学术理论。