水基金挖掘液体黄金
随着地球环境污染越来越亚重,饮用的水将来极有可能贵过石油。正因为看到了此间的投资机会,以水为主题的基金应运面生。
水投资预期庞大
水，是生命之源。地球表面约70%面积被水覆盖,而全球可用的总水源当中，绝大部分因含盐量过高而无法使用，只有约3%的淡水可供人类饮用。在这3%的淡水中,约七成又是以冰块形态存在,余下大部分系地下水，真正可供人类饮用的总水源少于1%。而在全球化.工业化的推动下,水资源消耗速度远高于人口增长速度。过去100年,全球人口增加了两倍,但用水量增长了五倍。联合国的研究报告预计，如果仍然以今天的耗水速度,到2025年时，缺水问题将蔓延至48个国家,将有三分之二的人口面临水资源紧张的情况。况且，随着污染日益严重,这1%的可饮用水源也是日渐稀少。水很可能成为明日的“液体黄金”。
另一方面,由于全球人口增长、城市化等因素,饮水、卫生和有效的供水及排污系统的需求也在不断增长。同时，供水管道的新建和翻新等基础设施建设也迫在眉睫。很多国家的供水设施建于20世纪初,现在已经开始陆续出现老化和损毁问题,急需进行更新改造。单是美国在未来20年,每年就额外箐要投入230亿美元。另外,灌溉系统等方面的需求也非常巨大。而这些也需要新的技术和机械作支持,因此对技术和机械的需求也在加大。
种种需求刺激有关水的投资不断上升。不少国家目前正在积极发展有关水务供应、污水处理.水务建设及水质处理等设施。世界银行预期,未来10年需要投资约6000亿美元于水资源行业,从而解决饮用水短缺的问题。
今时今日,从事水净化系统生产,以致清洁水的供应等变成了相当值钱及赚钱的行业,与供水有关的公司开始成为投资市场的宠儿。人们预期,从事水资源行业的公司,未来会有不俗的增长潜力。
目前世界股票市场中有很多从事水资源行业的公司,包括A股市场。如果投资者能够从中发掘投资机会的话,也许就拥有了财富的“新水源”。而对于不擅长自已挑选股票的投资者,或者投资范围受限的投资者来说.水基金提供了一个很好的投资机会。据悉，日前全球的水基金在5只以内。
水基金主要投资于公用事业、废水再生和处理、水利相关设备、水资源分析研究.水资源管理、纯水、合成水生成事业等,范围比较广泛。
由于水不可替代，不像石油那样可以被新能源所取代，因此水价几乎不受经济景气、宏观政策.环球股市等因素的影响，而且全球很多地方通常只有一两家供水公司,具有一定的垄断地位.这些都支持了相关水务股的盈利表现。
市场普遍用作水务行业的参考指数是MSCI水公用股指数,从1997年2月底至2007年2月底的10年间，累积升幅达250%,平均年回报20%至30%。即使在亚洲金融风暴.网络股神话破灭、SARS疫情、9.11事件期间，该指数都没有出现很大跌幅。
水务股表现稳定,使得水基金比较抗跌。专家介绍,在投资组合中加入水资源投资,将有助于分散风险。不过,尽管水基金的投资范围广泛,但始终是单一主题基金,风险较为集中,而且作为公用事业的水务,经营及回报率都会受到国家政策的影响,回报不是一朝一夕便可以看见的,所以只适合中长线投资，不适合短线炒卖。
水盈环球基金——专业公司选股
东方汇理CA系列基金——水盈环球基金,早在2006年12月18日便在欧洲成立,2007年4月在香港销售。
水盈环球基金的投资目标是,投资于在“水”行业活跃的公司,让投资者把握全球各地知名企业的长线增长潜力。
该基金的投资策略是通过积极管理及投资多元化的组合争取回报。首先，该基金通过在水业及相关权益拥有专才的研究公司——Inspirelnvest 预先进行筛选.确定投资范围(大致在150家左右),为基金投资经理提供一个公司数据库。由于纯粹从事水业务的公司很少,所以所选公司只需最少25%的营业额源于“水”,公司业务活动只要涉及与水相关的科技、产品或服务,可包括收集改道、污水处理、循环再用及净化等。
继之，基金投资经理根据股份流通性,企业回报潜力及财务健康状况，以及国际经纪交易服务的覆盖范围，从中挑选出有较高市值、较好股票流通性的股票(约为70只),作为可投资范围。
随后,进行财务评估，重要考察股票价格未来走势、市盈率、负债比率、股东回报率估值、盈利能力及可持续性等。只有通过行业及财务两项分析要求的股票才会进入最后的投资组合。
最后,经过分散及风险调整后.投资于35只至40只高流通量.高增长的公司。
东方汇理资产管理有关人士表示，该基金投资在与水有关的不同范畴，包括公用事业、工业、能源及物料等,应该可以分散风险。虽然水业务不太受环球经济影响但如果全球经济出现下调，该基金的表现可能会受到一定影响，这是因为基金组合内的企业除了从事与水有关的业务外,还可能参与其他业务，而这些业务的表现及前景较受影响,所以会使企业整体盈利状况受到经济环境转变的影响。该基金适合过去没有机会接触水基金,并有意取得回报的比较稳定的中长线投资者。
动力水资源基金——动力策略投资
法国兴业旗下的领先资产管理推出的动力水资濒基金,旨在捕捉“世界水资源总回报指数”的增长潜力,并通过基金经理的交易策略，寻求优于指数的回报。
”世界水资源总回报指数”由20只全球最大的水资源行业股份组成,所从事的业务主要分为三大类:一是水务供应,包括水务供货商及污水处理公司，主要经营供水系统及设施以维持饮用水供应:二是供水网络及基建.主要从事水务基建，包括水管、水泵.活塞、水表及水务顾问工作等;三是水质处理，主要从事消毒.过滤及饮用水净化的产品和技术供应。该指数由道琼斯公司负责计算，成分股每半年检讨一次,成分股比重则每个季度调整一次。
该基金的表现与“世界水资源总回报指数”的表现挂钩，但并不是追踪该指数的指数基金。基金资产中的90%跟随“世界水资源总回报指数”比重吸纳成分股.其余不超过10%资产投资于衍生工具，如欧洲中期票据。
为了跑赢指数,该基金采用动力策略,如果指数趋势向上且表现稳定的话.基金会通过投资指数的成分股及衍生工具,提升基金的表现,有机会最高达到指数表现的1.5倍;相反,如果市况转差,风险增加时,基金将减持成分股公司的股票，同时运用衍生工具,以稳定基金的表现。
