香港黄金投资九渠道
自1980年1月国际黄金价格创出每盎司873美元的历史纪录后,便步入漫漫熊途,整整过了20年,才重新步入牛市。全球经济整体复苏,使得对黄金的投资需求与首饰需求不断增长,而矿产金供给受资源.产能及开采成本所限增幅有限,供小于求可以说是推动金价上涨的根本动力。虽然2008年金融海啸后,金价跌下,上千美元的高台，但黄金的避险保值功能仍不断被投资者提及。
香港作为全球黄金交易的主要市场之一,身处其间的普通投资者自然不乏投资黄金的渠道。
渠道一系实物黄金
在香港的商业区,“周大福”、”周生生”、“谢瑞麟”等金店的招牌似乎无处不在,目光所及,就可见橱窗里的金饰品.金摆件金光闪闪。
香港黄金饰品的设计、做工一直为人称道 ,金饰品在美化人们生活的同时也具有保值的功能。不过,真正的黄金投资,不是购买金饰品,而是购买实物蕒金,即实金。
香港市场上实金主要有金条.金币、金粒、金元宝等。金条是国际化、规范化的交易标准物,在香港购买金条,最好认明香港金银业贸易场标志，或有香港金银业贸易场认可字样,这样可以在不同的金店和银行流通。金条买卖以两为单位，买卖价基本与香港金银业贸易场的交易价格挂钩。金币则有纯金币和纪念金币两种。纯金币的价值基本与黄金含量一致, 价格也基本随国际金价波动。纪念金币则为某一题材而限量发行，具有比较大的增值潜力。
买卖实金可以直接到金店,部分银行也提供实金买卖服务。比如永亨银行,实金产品包括1两装金粒，5两装金条、1公斤金条和加拿大枫叶金币。在永隆银行可以买卖99金条、澳洲金币、鹰洋金币和枫叶金币,在集友银行还可以买到熊猫金币等。
买实物黄金在手,虽然给人很实在的感觉.但保存的风险不能不防，自己保管有失窃可能，放在银行保管箱，则需租用费。另外，实金在流通上成本比较高,因为既涉及成色鉴定、重量检测,又涉及交易费用。
渠道二纸黄金
为免除黄金投资者保存和交易实金的麻烦，香港很多银行提供- -种黄金账户,仅仅进行账面上虚拟黄金的买卖,即“纸黄金”,又叫“簿仔金”。比如汇丰银行的黄金券账户、中银香港的贵金属存折账户服务、永亨银行的黄金存折。
黄金账户开户手续很简单。有些银行只要有综合理财账户,就可以通过该账户直接操作,比如汇丰银行。
“纸黄金”有多种交易品种可以选择,如香港99金、香港999金、伦敦黄金、枫叶金币等。
具体运作上,投资者首先要像存款般把钱存人黄金账户,然后按银行公布的黄金牌:价(参照香港及世界市场的贵金属报价折算成港元报价),通过柜台、电话、互联网等途径进行买卖。每次买卖的日期数量及交易价和所持黄金价值都详细记载在存折或定期结单上。
“纸黄金”的交易门槛很低，比如汇丰银行买卖单位最低1两,永亨银行只需要0.1两或0.1盎司。由于不涉及实金的交收,所以交易成本不高,银行多以买卖差价形式收取费用,比如永享银行的买人及卖出价差额会参照市场价格波动确定,一般为0.5%至1%。
黄金账户没有利息,只能赚取买卖差价。账户内的“纸上黄金”-般不可以换实物,不过永亭银行的99黄金存折及纯金枫叶存折在储满指定单位后，可以提取实金。
投资黄金账户最大的好处是省掉了实金收藏保管的麻颇和费用，可以轻松享受“纸上富贵”。另外，“ 纸黄金”没有杠杆效应,投资风险也相对较小。
渠道三买金矿股
国际黄金价格上涨,金矿的价值也水涨船高,金矿股自然受到青睐。金矿股是从事黄金开采、冶炼及相关勘探开采技术研发的公司发行的股票。
现在港股中有4只金矿股,分别是紫金矿业(02899)、招金矿业(01818)、澳华黄金(01862)和灵宝黄金(03330)。
其中,紫金矿业主要从事黄金及有色金属和其他矿产资源的勘探、采矿、选矿、冶炼及矿产品销售业务,是以生产黄金及有色金属为主的大型综合性矿业集团。
招金矿业是中国最大的黄金生产企业之一，集勘探、开采,选矿及冶炼于一体,是以山东省招远地区为基地的综合性黄金企业。
澳华黄金主要从事金矿开采及选矿,销售回收黄金,以及矿山资源的勘探及开发。
灵宝黄金位于中国第二大产金省河南， 主要从事黄金开采、冶炼及精炼,主要产品是黄金,副产品有白银、铜产品及硫酸。
除了跟随金价涨跌，金矿股本身的经营状况及大市的走向也会影响其市场表现，所以金矿股的表现未必与金价同步。2007 年金价累升32%,紫金矿业和招金矿业涨幅最高达到3倍多,大大跑赢了金价，究其原因，除了跟随港股大升浪,也受惠于两家企业的并购和盈利增长。
渠道四黄金股票基金
黄金股票基金是专门以黄金股或衍生交易品种作为投资对象的一种共同基金。投资黄金股票基金可以免去自已选股的麻烦,还可以藉此投资于境外市场的黄金股。
香港市场上的黄金股票基金主要有天达环球策略基金一环球黄金 、贝菜德世界黄金基金、法国兴业SGAM金矿股票基金。这三只基金都不直接持有黄金或金属现货。
天达环球策略基金一环球黄金主要投资于全球开采黄金的公司所发行的股票,也可投资于世界各地涉及开采其他贵重金属、其他矿物及金属的公司股票,包括白金、银及钻石,比重可达三分之一。
贝莱德世界黄金基金将不少于70%的总资产净值投资于全球主要经营黄金开采业务的公司股票,也可投资主要经营其他贵金属或矿物、基本金属或矿物的公司股票。
SGAM金矿股票基金主要是投资于从事金矿行业的公司,以及其他贵金属或矿物(如银、白金类金属)的股票,这类投资不超过资产净值的三分之一。
黄金基金的表现不但与金价密切相关,而且也反映着基金经理的投资水平,因此在同样的市场情况下,不同基金的收益会有所不同。
渠道五黄金ETF
2008年7月31日，香港证交所ETF家族添了新成员—— SPDR 金ETF,黄金投资者多了一个新渠道。
投资者可通过证券公司或银行,按成交价在联交所买卖该基金,就像买卖股票一样。与黄金股票基金不同的是,该基金逍踪的是黄金价格走势。
渠道六保证金交易
以上投资黄金的渠道都是一分价钱一分货,不能以小搏大。其实很多人投资黄金,也希望像投资其他品种一样,可以将自己的金钱放大倍数投资,利用杠杆效应赚更多的钱。而且买卖灵活，可以同时进行买人和卖出。
在香港也有进行黄金保证金交易的渠道。
香港黄金市场由两部分组成——金银业贸易场和本地伦敦金市。
其中,金银业贸易场是香港进行黄金交易最主要的场所,起源于1910年，已有90多年的历史,是香港黄金市场形成的标志。该场是由香港经营各国金银和货币实物的交易机构组成的同业联盟,实行会员制度,旨在提供交易场所、设施和相关服务给行员进行黄金、白银等贵金属的交易活动,是香港现在唯一进行实物黄金买卖的黄金交易所。目前该市场黄金交易合约包括在交易大堂公开喊价形式进行的九九金和公斤条合约,以及以电子交易形式进行的伦敦金、伦敦银合约（2008年3月增加的新交易品种）。其中,99金和公斤条合约以两为单位,以港元报价和结算,主要交易的是5司马两为一条的99成色标准金条,以及1公斤99. 99%成色的金块;伦敦金合约则以美元报价，合约单位有100盎司和10盎司两种。
本地伦敦金市则引进了伦敦黄金市场的交易方式,没有固定的交易所,没有特定的合约数量或交易规则，交易均由金商之间或金商与客户之间通过电话、电传方式进行,比较规范。交易用美元报价和结算，黄金成色为99.5%，每手100盎司。交易商向客户直接报价,供投资者买卖。
投资者可以在进行香港黄金交易的中介公司开户买卖。保证金一般为合约面值的5%—8%,另外还需交纳佣金,仓费等费用。
有的银行也提供保证金买卖服务,比如中银香港,只需有相当于合约面值5%—8% 的保证金,便可买卖99金、公斤金条、本地伦敦金及本地伦敦银。
渠道七黄金期货
和其他期货买卖一样 ，黄金期货也是按一定成交价，在指定时间交割的合约，面且是以保证金形式进行交易,进人市场i ]槛不高,但风险也不小。
香港期货交易所曾于1980年进行黄金期货交易,但由于成交不活跃而在90年代停止运作。从2008年10月20日起，黄金期货市场由港交所重新开启。首推的黄金期货产品是以现金交收的黄金期货合约，每张合约代表100盎司黄金，以美元为交易货币。
有些中介代理国外黄金期货交易,比较普遍的是代理美国纽约和芝加哥商品交易所黄金期货买卖,也有代理东京商品交易所的。投资者需要先开期货账户,存人资金后,就可以通过下达买卖指令,中介再委托交易所的会员在交易所进行买卖。这些中介只能收取买卖手续费。黄金交易是24小时的,只是不同交易市场的交易时间不同而已。中介机构一般都提供 24小时交易服务，方便投资者买卖。
渠道八黄金窝轮
前面介绍了香港市场上的金矿股,这4只股票中成交活跃的如紫金矿业还有认购权证(即窝轮)供选择。
除了股票窝轮,黄金也有窝轮,只是数量比较少,通常不到10只。
黄金窝轮赋予窝轮投资者在未来以约定的行使价购人或卖出黄金,不过到期时均以现金结算,不涉及黄金实物交收。买卖黄金窝轮与买卖股票窝轮一样,只要有股票账户就可以了,入场费大多只要几千港元，有较强的杠杆作用。不过,黄金窝轮推出的时间不长,参与的人很少,每天交投非常清淡。
渠道九黄金净价投资证
2008年1月30日在港交所上市的黄金净价投资证,是又-种特别的黄金衔生权证。净价投资证虽然也是一种窝轮,但因为行使价接近于零,所以其价格更贴近于现货黄金走势没有杠杆效应好处是能够在交易所以港元直接买卖,每手1000股,入场费只需数千港元。
小贴士:
在欧美黄金市场上使用的交易计量单位是金衡盎司,与欧美日常使用的度量衡单位常街盎司的换算是:
1金衡盎司=1.097 1428常衡盡司=31.103克
1000克= 32.1507465金衡盎司
I克=0.032 1507465金街盎司
香港黄金市场上常用司马两为计量单位,换算情况是:
1司马两=1.203 354金衡盎司=37.428 49791克
1司马两=1.197713两(16两制)=0.74857两(10两制)
