随着基金热潮的兴起,投资者可供选择的基金公司越来越多,有老基金、新基金公司,内资金、外基金公司、大基金、小基金公司等。投资者如何通过选择较好的基金公司来挑选出具有发展潜力的基金呢?
第一,重视公司的管理。良好的基金公司都是注重管理的公司,其管理是否规范、内部的管理制度是否完善、管理水平如何会直接影响到基金持有人委托管理的资产的保值增值情况。一般来说,有一套完善的管理制度、注重集体管理、分工明确及配合协调的基金公司,在决策程序上往往较一致,行动起来目标也较为明确。
索罗斯的基金公司有自己独特的管理风格。首先,索罗斯懂得对下属人员充分授权。他在跟下属的会议中,多次鼓励他们说,如果看好一项投资标的,就要对所投资的金额进行加码。索罗斯这样做无非是在告诉下属,他们的权限可以这么高。他在与下属人员的沟通方面没有特定的规矩,实行完全开放式沟通,所以他身边的人不是唯唯诺诺,而是在有不同意见时,勇敢地反驳索罗斯。索罗斯在管理上也做到权责明确。有一次,有一位能力很强的交易员在索罗斯不知情下进行了一笔货币交易。这笔交易虽然最终赚了大钱,但是索罗斯请他走人,因为若有闪失,是由他自己负起全责,而非手下。正是因为索罗斯如此重视公司的管理,他的基金公司才会在投资市场中不断胜出。
第二,是否拥有强大的实力。投资者在选择基金管理公司的时候要考虑公司是否拥有深厚的金融背景、实力雄厚的股东,因为只有这样的基金公司才可以获得一个比较好的运营和发展平台,才可以在资讯十分发达的市场中获得更多的超额利润。尤其是基金经理人的投资经验和业务素质、管理方法及信托人、会计师、核算师的资历和经验都会对基金的业绩表现产生重大影响。所以,挑选基金公司时,选择大投资机构或金融机构管理的基金较有保障。
索罗斯很注重公司的团队管理,因为是否具有团队精神会影响到公司的实力。他在与罗杰斯共事期间,为了适应基金的高速成长状况,在组建管理团队时,就提出了一个“三阶段的策略”。
第三,基金管理公司的持久发展力。一个基金管理公司是否具有持久的发展能力对投资者有很大的影响。基金投资属于长期性投资,因此基金管理公司必须能够存在5年以上。怎样判断一个公司能否存在这样长的时间呢?这就需要投资者对这个基金管理公司的背景,包括所有制结构、大股东名单、成立的重大新闻背景、以前的财务状况、成长速度、历史记录及组成人员等因素进行综合分析和考查。
第四,业绩是否突出。基金公司以往的业绩在一定程度上和一定时期内反映了基金管理公司的经营人员的业务素质、管理水平、分析预测能力的高低。所以,在比较基金管理公司的时候,可以对基金管理公司以往管理过的其他基金的业绩进行考查。如果此公司以往的基金业绩较差,则说明此公司的经营管理能力较弱,这样的公司只能给投资者带来较低的投资回报,甚至还有可能给投资者带来亏损;如果此管理公司有着较好的历史基金业绩,说明该管理公司的经营管理能力较强,能够保证基金净值的持续增长,保持基金份额的稳定,会给投资者带来较高的投资收益,值得选择。
衡量基金公司的经营业绩状况的指标最通用的是投资报酬率的高低。其计算公式为,投资报酬率=(期末净资产价值一期初净资产价值)/期初净资产价值。投资报酬率越高,投资者赢得的利润越大。
第五,实战经验是否丰富。一流的投资分析人员是一个好的基金管理公司必备的,这是投资者判断一个公司的基金管理能力及持续性的判断依据。投资分析人员一般都拥有足够的理论知识储备、较强的思考能力和丰富的实战经验,能够将理论与实践很好地结合起来。这对投资者的盈利状况来说是很重要的一点。因为一个人可在三四年的时间内学到有关股票的85%的知识,但是要掌握剩下的15%可能要花费一个人20年的时间。因为这15%的知识在很大程度上是在实战中不断积累起来的,如果一个分析师的从业时间较短,就不可能拥有这15%的知识。
索罗斯在1982年为他的基金寻找接班人的时候就非常注重对他们理论知识和实战经验的考查。那时,索罗斯与罗杰斯分手还不久,他的基金也正逐渐从1981年的失败中恢复过来。经过长期的比较,索罗斯最终将目标定在了33岁的马奎支身上。
当时的马奎支经营着明尼亚波利斯一个大型共同基金。因马奎支经营有方,1982年该基金成长至1亿5000万美元,增加了69%,成为当年首屈一指的共同基金。索罗斯对他进行了长达一年的接触和考查,会面次数达15次。
1983年的元旦,马奎支正式上任,索罗斯把全部基金组合中的一半交给他负责后,并继续关注马奎支处理事务的能力。十多年以后,马奎支回忆与索罗斯共事时的情景时说道:“索罗斯是个很会动脑筋思考的人,他常常喜欢观察你能不能赶上他要去的地方和要做的事。接下来,他又会在适当的时候看看你的思路,以及你跳出圈套的能力。他会找一个目前发生的经济情况,先做一番描述,然后发问:有了这些刺激和投入因素,你对这件事情有什么应对之道?”,索罗斯之所以如此看重接班人的能力和素质,是因为这会影响到投资者的信心。
第六,公司的基金投资组合能力。投资者要避免可能会出现的风险,就必须进行投资组合分析,以便于将资金更好地分散到较多的行业。因为只投资于某一行业的某种基金往往会带来较高的风险,投资者可能会因投资行业的一时繁荣而盈利,但也可能会因这一行业的衰败而遭受亏损,所以投资者最好选择进行分散投资的基金公司。
第七,公司的基金规模状况。不同规模的基金各有自身的优点。一般来说,小规模的基金弹性大、运作灵便,在投资品种转移上较为容易和迅速,建仓和出货都较为简便。规模较大的基金可通过分散投资来减少投资风险,同时由于交易的金额较大,在政策和交易费用上往往会得到较多的优惠,从而可以降低基金的交易成本,并且大规模的基金支付经营管理费用的能力较强,可以提供好的经营管理。
第八,价格是否稳定。基金价格的变化会对投资者的收益产生直接的影响,同时也意味着投资者的风险大小。所有的投资者都不希望自己所投资的基金价格大起大落。怎样确定基金的价格变化情况呢?投资者可以根据在市场行情看涨和看跌两种情况下的基金的记录来判断。