小北读财报：千万别想不开去看格力电器的财务报表！
格力电器的某个会计科目单独拿出来分析，就会把人给难倒给烦死。
如果没有这种感觉，多半是因为我们的分析只是走马观花而已，根本没有深入下去。
因为无知，我们觉得自己无所不知；因为无知，我们觉得自己对一家公司的财务分析很可以了。
一、这样分析货币资金，可还行？
昨天晚上基础班上的是如何分析“货币资金”科目的课，课前留的问题如下所示：
问题①：
打开格力电器2020年年报，查看年报附注中关于”货币资金”构成的内容。问题②：
分析格力电器货币资金的来源，即格力电器为什么那么有钱，它的钱都是从哪里来的？（提示：参考格力电器现金流量表）
今天在挨个翻看大家提交的课前预习作业，惊喜地发现很多人的作业都写得很好，并深觉后悔，我应该在课前查看预习作业，这样讲课的时候才能把握住火候并且有重点。
有人问：
存放中央银行存款、存放同业存款为什么不能动用，却还要存如此大的金额，有啥规定吗？
现金及现金等价物竞争额＜0，入不敷出，是不好的迹象吗？
有位朋友的作业是这样写的，大部分人对上述两个问题的理解都能到这个程度，
1、格力2020年报附注货币资金的构成
一直以为货币资金的金额等于现金和现金等价物的金额，今天看格力的财务年报，发现金额差距还挺大。翻看年报附注关于现金等价物的描述：
现金等价物，是指企业持有的同时具备期限短（一般指从购入日起不超过3个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
由此可知定期存款不属于现金和现金等价物的范畴。
现在价投圈里的成员最明显的进步是，遇到问题的时候知道去查看年报附注找会计科目的明细了，做到了这一步才算真的开始了财务分析的学习。
关于如何了解货币资金的构成情况：
交的作业中几乎每个人都能找到格力电器“货币资金”的明细，并且从中发现格力电器的货币资金不止包括库存现金和银行存款，还包括其他货币资金，比如各种存款保证金等，这些存款保证金的使用受到限制企业不能随时支取使用，这是原来自己不曾了解的地方。
关于格力电器货币资金的来源，每个人基本都能找出来格力电器的主要现金流入来自于经营活动，说明格力电器主营业务的供血能力很好。
但是给我启发最大的是下图所示的袁永安做的这份表格，他将格力电器货币资金的来源列为三个部分：经营活动产生的现金留存、经营活动占有的上下游的资金以及借款取得的资金。
换言之，我们在分析第二个问题，也就是货币资金来源的时候，我们不能只关注格力电器销售商品收到了多少钱，还要关注格力电器的经营性资产和经营性负债，也就是它占用的上下游的钱是多少。
二、分析货币资金来源，我们都缺这个公式
有位朋友的作业是这样讲的：
格力除了主营业务以外，有很多获取现金的渠道。例如：政府补助，利息收入，银行借款，资产抵押借款，信用融资等。
也同时说明格力在销售商品提供劳务上的竞争力或许在下降，格力获得的现金流不一定非得完全依靠销售商品，应收款项融资、抵押借款等等都可以为格力电器“开源”。
这样的结构在面临黑天鹅事件，比如“疫情”，导致销售增长不给力的情况下，有益于抵抗风险，其他来路的资金就能发挥作用了。但是在专注与多元化之间需要寻找一个平衡。
无论如何，目前来看，格力的现金还是比较充分的，属于较为有钱的企业，抵抗风险的能力也不错。
她说得很对，但是凡事要有事实和数据做支撑，有理有据才算逻辑严谨。在下面的分析中，我们将会用数据证明格力电器资金来源的广泛性。
