格林斯潘也是“提倡解除衍生品监管的人”。在克林顿政府任期的最后一年，大量的常识丰富的人担心解除对衍生品的管制会导致其使用安全性的严重下降。反对者中有商品期货交易委员会前主席布鲁克斯利．波恩（Brooksley Born)o她试图监管衍生品，包括那些极其复杂的危险的信用违约互换产品。正是这些产品让美国国际集团翻了船，也差点毁了一大批金融机构和对冲基金。波恩遭到了来自财长鲁宾和萨默斯，对了，还有格林斯潘的强烈反对。他们几个人在1998年4 月21日轮流建言要求将她解职。一则报道提到，萨默斯的说法，即便客气地说，也是非常武断的。波恩的立场导致她最终被迫离开了克林顿政府。
鲁宾和萨默斯在格林斯潘的强力支持下，推动了《2商品期货现代化》法案，克林顿总统在任职的最后一个月签署了该法案。有毒衍生品的去监管化对市场的影响是巨大的。克林顿2009年4月告诉ABC新闻，他在询问意见时接受了鲁宾及其亲自挑选的继任人萨默斯的建议。他说：“是的，关于衍生品，我认为他们错了，我接受了错误建议。”
大量知识渊博的财经人士在金融危机发生之前的几年就对衍生品的破坏力提出r警告。乔治．索罗斯，那位“打垮了英格兰银行”的对冲基金经理避免使用这类合约，”因为我们真的不知道那些产品是怎么回事。”费利斯·罗哈汀(Felix Rohatyn)曾在20世纪70年代将纽约市从破产边缘拯救过来，他将衍生品描述为 “氢弹”。沃伦．巴菲特在2007 -2008年市场崩溃前5年就有预见性地指出，衍生品是”潜在的大规模杀伤性金融武器，其危害可能是致命的”。这些警告和以往一样未引起足够重视。
从1990年开始，美联储连续4年大幅调低利率。更易获得的信贷和金融技术的快速发展导致了衍生品柜台交易市场的爆炸性增长，199 5年的交易额达到25 万亿美元，到2005年又增加了10倍。
