在5月6日美国股市10分钟崩溃事件中，高频交易充当了重要角色。根据证券交易委员会和芝加哥商品期货交易所的联合报告，芝加哥商品交易所的价值约 41亿美元的期货合约被自动卖出，在引发这场下跌过程中起到了关键作用。合约一开始卖出，引发了高频交易机构的跟风抛售。
该报告表明，当瓦戴尔一里德(Waddell & Reed)e执行一项75 000手标普 500指数的迷你E合约。作为常规对冲交易时，当天的市场已经跌了3％。不管该基金如何申辩，这项交易并不”寻常”。这是由最激进的“T + 0”回转交易的证券基金发动的，规模超过了基金资产的15％。尽管卖出指令的操作非常小心，但高频交易商和一些经纪行在驱动价格下跌方面起到了关键作用。崩溃的关键是当标普迷你期货跳水后，他们停止买人，开始卖出，在嫘旋下跌的价格上又了压力。经纪人通过各种复杂的技巧减少了客户的卖单的执行，继续执行客户买单，这样就可以让经纪人和做市商卖出他们自己的库存股或减少持股数量。
流动性出现了短缺。第二天监管机构和交易所做了一些逆向交易，但成交价只相当于“雪崩”前的60％或更少。
投资者遭受了严重损失。总计550万股，执行价是“雪崩”前价格的60%或更低的20000项交易被取消了。其中至少有一半是散单，还不包括有更大量的并未被取消的执行价格较“雪崩”前折扣福度更大的交易单。是什么导致了监管机构的极度胆小的行动？
投资者的股票市值在几分钟内蒸发掉60％，这是前所未闻的事情。在这次事件之后，对一系列的交易启动了熔断机制气如果市场上涨或下跌超过了预先确定的福度，涨跌幅度限制开始生效。对纳斯达克100指数中的股票的波动幅度为 3％-5％（根据股价而定），对大型股波动幅度为10％，对道琼斯工业平均指数和其他指数没有附加的限制条件。目前，涨跌幅度限制的规定相当复杂，而且因股票和市场而异。
