为什么监管机构仅在数月之前还让个人投资者承受高达近％的损失（相当于新限制规定的倍）？这个问题从未被回答过。令人惊奇的是（或许不值得惊讶），从这场“雪崩”中赚到钱的只有高频交易者和一些经纪机构。
不幸的是，我们又一次看到交易所和监管机构失职了。谁从“雪崩”中获益了，小投资者、证券基金、高频交易商还是对冲基金？这个问题带有辩论色彩。当监管机构转移视线时，机构和小投资者被内幕交易者钻了空子。这是不是提醒你想起了更早前发生过的另一场崩溃？
这场“雪崩”也许只是冰山一角。经常被问及的问题是，与在最困难时候提供流动性（高频交易商强烈声称如此）不同的是，高频交易实际上是在吸收流动性。在10年5月18日的“雪崩”之后，证券交易委员会和商品期货委员会的报告反驳了高频交易商的说法，声称“初步分析显示在2：30-3：00,交易量骤增，买卖差价拉大，深度减小。在2：42-2：45，随着深度减小，流动性也明显减少，表明后两个观察量的表现是一致的”。该报告继续评论说：“在2：30-3：00的半小时里，交易量达到前30天该时段平均交易量的近10倍。”报告指出，最密集的交易发生在流动性枯竭的关键时段，即：2：42-2：45。
标普500指数期货没有提供所有高频交易商所声称的额外流动性，与1987年南场崩溃几乎完全一样，它们实际上减少了流动性。沉重的做空行为打垮了价格当恐慌生成的时候，做空者的标准操作流程是，当价格跳水时先暂停做空，等到买家开始返回时再继续。这为高频交易者创造了巨大的利润机会，这些都是在美国完成的。
熟知高频交易内幕的人声称，在1987年崩溃发生之前，这种事情与价格下跌具有很多相似性。仅从这个基础上说，高频交易对流动性不是恩惠，而是市场稳定的严重威胁，很可能引发另一场1987年式的市场大崩溃。
