投资可口可乐公司，也许是巴菲特一生中最得意的一笔投资。他曾这样评价可口可乐：“在全世界范围内，可乐的销量大约占所有软饮料的44%，除了吉列剃须刀(占据刀片市场60%的份额)外，我真不知道各行各业中还有哪些优秀的公司能够使它的主业长期享有这样的全球市场份额。
与一般的公司每天都在没有任何保障的情况下浴血奋战，苦熬争先的情形不同，可口可乐的品牌威力、产品特性以及其销售体系的实力，赋予了他们一种巨大的竞争优势，而这种优势在他们的经济堡垒周围形成了一条护城河。”不难看出，巴菲特对可口可乐充满了溢美之辞。
而可口可乐股价的表现，也的确再次证明“股神”的正确。可口可乐的股票在1919年以每股40美元的价格上市，期间虽几经震荡，最低价曾达到19.95美元/股，但长期看来，可口可乐的股价一直在稳步上涨。
而巴菲特在1988年买入可口可乐股票5.93亿美元，1989年大幅增持近一倍，总投资增至10.24亿美元。1991年股票市值就升到37.43亿美元，两年涨了2.66倍。此后，在1994年巴菲特继续增持，总投资达到13亿美元，此后持股一直稳定。1997年底，巴菲特持有可口可乐股票市值上涨到133亿美元，仅仅这一只股票就为巴非特赚取了100亿美元。而在伯克希尔·哈撒韦公司2009年的年报中，我们仍然可以看到可口可乐的名字。截至2009年底，巴菲特持有2亿股可口可乐，股票市值高达114亿美元。
美国《财富》杂志早在1938年就如此评价过可口可乐：“很难列举出能与可口可乐公司规模相匹敌的公司，以及像可口可乐那样10多年来只销售一种一成不变的产品。”在当时，可口可乐就已经成为一家在行业中占支配地位的饮料公司，1938年其卖出了2.07亿箱软饮料，而在1993年卖出了1070亿箱，到了2009年底，可口可乐已实现营业收入309.9亿美元，净利润68.24亿美元，绝对是世界级的可乐企业。
这样的一个企业能给价值投资者带来多大的回报呢?1919年在可口可乐上投资40美元，到1938年底股票市值就变成3277美元(将红利再投资)；如果在1938年投资40美元在可口可乐上，到了1993年，其股票市值更是高达2.5万美元。如果按照前复权价格计算，在1962-2009年的这48年间，可口可乐股价从2.10美元一直涨到57美元，涨幅超过26倍，而同期标普500指数的涨幅只有15.81倍。
也止是因为看到可口可乐表现出的良好增长性，巴菲特不断增持该股。其持股数最从1995年的1亿股增加到2009年的2亿股，期间所持可口可乐股票的市值也从1995年底的74.25亿美元增加到2009年底的114亿美元。14年间，这只股票为巴菲特净赚39.75亿美元。
