1987香港金融期货市场重创案例分析
香港股票市场从1984年开始走出熊市，步入牛市。
1983年底恒生指数为874.94点，之后连续上升，到1986年9月首次突破2 000点。同年5月，恒生指数期货合约推出，引起投资者和期货经纪商的浓厚兴趣，成交量迅速增长，1987年股市进一步升温,6月6日首次突破3 000点 ，10月1日达到最高点3 950点，但很快市场情况急转直下。10月19日星期一，香港股市、期货市场一开市就受前几日，特别是前一个周五美国纽约股市大幅下跌的剧烈冲击，当天恒生指数下跌420.81点，跌幅达11.1%，同时恒生指数期货10月合约下跌361点，其他合约也全部下跌。
19日美国股市崩溃，20日早晨香港联合交易所董事局宣布停市4天(10月20-23日)，结果大批期货经纪公司不能履约。24日银行公会宣布减息，希望能够使投资者恢复信心。25日晚，财政司宣布以期货市场的主要经纪商及香港期货公司股东提供的10亿港元，加上外汇基金中提取的10亿港元共计20亿港元，作为备用贷款，支持香港期货经纪有限公司，拯救期货市场。
10月26日开市即出现了猛烈抛盘，当天恒生指数大跌1 120.70点，以2 395点收市，跌幅达33%。恒生指数期货10月合约大跌1 554点，创历史跌幅最大纪录，2711财政司宣布由外汇基金拨款10亿港元，连同中国银行、汇丰银行、渣打银行再贷款10亿港元共20亿港元备用贷款，并发动香港大财团联手救市，才勉强保证市场生存。
在这次袭击全球的股灾中，香港停市4天，严重损害了香港作为金融中心的声誉。很多投资者爆仓出场，更为严重的是，极大地打击了海外基金对香港市场投资的信心，使股市、期货市场长期低迷。
