趋势线的意义
趋势线的意义取决于三个要素;它的长度、价格触及或抵达它的次数、上升或下降的斜度。现在我们依次看一看这些要素。在图5-1中，趋势线延续的时间较短，因此只对短期趋势起制约作用，趋势线受到破坏后，它的影响也较小。反之，在图5-2 中，趋势线比较长，它代表持续时间较长的大趋势。在这个图例中，最高点与最低点之间的时间跨度长达 12年，也就是说趋势线的突破具有重大意义。
由于趋势线反映的是潜在趋势，因此价格触及或接近它的次数越多（示意图5-12），它作为支撑区或阻力区的意义就越大（越能反映趋势）。我认为，如果价格触及或接近趋势线
图5-1. 尼克指数
图5-2. 加拿大元
4次以上，这条趋势线的意义就非同小可。当然意义的大小还受制于趋势线的长度。所谓的意义有可靠性的意思，因为趋势线遭到破坏后，经常会出现龙摆尾现象。因此，总的说来，价格触及或接近趋势线的次数越多，信号就越可靠。有人认为价格必须实实在在触及趋势线，并认为这是非常重要的。但是诸位可能注意到了我说的是"或接近"。这是因为我把趋势线视为动态支撑区或阻力区。如果价格触及趋势线，它在走势图上固然一目了然。但在我这本书中，接近甚至暂时击穿趋势线都无关紧要，同样会增强支撑区或阻力区的概念。
示意图 5-12.
与意义有关的最后一个问题是价格升降的斜度。示意图5-13的价格升势相当陡，这样的走势很难持久，因此意义不是很大。陡峭的趋势线被击穿后往往会出现--段整固期，而非反转，本图中的情况就是如此。反之，示意图5-14中的趋势线就不那么陡，持续时间比较长。在本图中，仅从上升倾角看，趋势线遭到破坏事关重大。
示意图 5- 13.
示意图5-14.
趋势通道
有时，我们可以画一条与基本趋势线大体平行的直线（示意图5-15）。比如，如果我们能绘制出一条连接所有峰谷的直线，也能画出一条连接所有峰顶的直线。下面那条线代表支撑，上面那条线代表阻力。上面那条线也叫回归线，因为价格碰到它后会返回到趋势线上。
示意图5-16 讲的是同样的道理，但是这一次回归线在下面，因为图中的趋势是下行趋势。回归趋势线还有别的用途，这取决于趋势的方向，看它是支撑线还是阻力线。如果它被击穿，可能会出现两种情况∶或者主导趋势加速上行，或者价格
示意图 5-15.
示意图 5- 16.
运行暂时中止，动力衰竭。
我们先看—下示意图5-17中的上行趋势。回归线在X点被突破，价格加速上行，冲出了原先的通道，有时甚至形成另一条通道，上行角度很陡。这种现象常常出现在价格突破大底、角度很陡的上行通道上。此时人们热情高涨，把谨慎抛至脑后，争先恐后追捧股价。突破通道的第二种情况是价格动力衰竭，此时价格是下行的（示意图5-18）。衰竭往往发生在一段漫长的运动趋势之后。在本例中，我们看到价格冲破了陡峭的趋势通道。如果我们进一步研究资料，就会看到价格运动以灾难告终。价格上冲，成交量放大，但是无法保住成果，最终跌到回归线之下。
在示意图5-19 中，趋势可能上行也可能下行，两种可能性都存在。但这一回是跌势。人们难免会问∶"你怎么知道将出现哪种情况?"不幸的是，我无法用二言两语把这个问题讲清楚。这得考虑多种因素。通道的上倾斜度或下倾斜度是不是很陡?角度越陡，出现衰竭的可能性越大。突破发生在基本趋势的第一浪还是在趋势显露疲态之时?如果突破出现在第一浪，就可能出现加速上行。
示意图 5-17.
示意图 5-18.
示意图5-19.
还有一个问题必须记住，如果价格突破后能保持在通道之外，就可能出现加速运动。换句话说，价格在通道之外盘桓的时间越长，出现衰竭的可能性越小。从定义上看，衰竭运动是一种暂时的情绪化现象。
有时，由于价格变动反复无常，人们不可能画出一条规规矩矩的趋势线，却可以画出趋势通道的回归线。在上升市道中，这条线把一连串峰顶连在一起。它们与回归线一样起支撑位或阻力位的作用。不过我们也能按同样方式把它们当作线使用，突破之后价格运动或者加速，或者衰竭。示意图5-20是一个处于下行趋势的例子。
示意图 5-20.
