这可以说是对技术分析以往的原始性的表达方式,也是技术分析的精髓。
先让我们根据表0—1考察一下各年间的开盘价和最高价、最低价的乖离率。如该表所示,各年度变动幅度(最高价与最低价之差)与最高价比率的平均值为19.2%。
自1977年以来的19年里,开盘价与当年最高价的乖离率(最高价与开盘价之差与开盘价的比率)最大为27.8%(1979年),平均为9.4%。利用这个数可以计算,如果1996年的开盘价为103日元,其最大值是132日元,平均值是113日元。
同样,从各年的开盘价与一年之中最低价的关系来看,在卡特政权实施第二次“美元防卫政”策时的1978年,最低价与开盘价的比值下跌到73.8%,而19年期间的平均值为88.4%。据此又能算出1996年的最小值是76日元,平均值是91日元。
按照各年的年间变动幅(最高价与最低价之差)与最高价的比率来看,最大值与平均值分别为27.6%和19.2%。如果1996年能上涨到132日元,下限将是95日元;如果下跌到76日元,上限则是105日元。
综合看来,如果该年价格是过去19年的平均值,它应当介于91日元-113日元之间;如果出现极端下跌,将介于76日元-105日元之间;相反地,若上涨势头明显,将介于95日元-132日元之间,这就是该年的推测数。但必须强调的是,如果出现与过去相同的某种势头就立刻下结论,那将是不负责任的做法,像76日元或132日元这两种价格,若不具有超出过去的变动因素是难以达到的。
从此表还可以推想很多。例如,东京市场中心行情平均值比上一年上涨的年份如最右侧一栏"+"号所示有七年,这期间其与开盘价的比值介于91.7%~115.9%之间,由此也可以得出94日元~119日元这个区间。