对于移动平均线是否能够指导投资，是否能够依靠移动平均线及其改进指标获得较高收益，是众多投资者十分关注的话题，对此国内的一些学者展开了研究。
孙碧波(2005) 对上证指数使用移动平均线进行验证，认为上证指数的回报均值是道，琼斯工业平均指数(DJIA)回报均值的8倍，而标准差则为后者标准差的两倍多，这说明在中国证券市场上存在较大的获利可能和较高的风险,这可能与中国股票市场的新兴市场状态有关。同时指出，在中国市场上,持有期可变移动平均规则( VMA)(16]中的短期均线具有最强的预测力，中期均线这种预测力略减,到了长期均线时预测力已经很差。赵永亮，张记伟(2010)对1990年12月19日至2008年6月27口4298个交易日的上证指数收盘指数进行实证研究，结论表明:使用指数--10日均线交叉策略能够获得超越市场的收益率17]。张爽(2010) 的使用MA (2, 60)进行的研究表明:无论是持有期可变的移动规则(VMA) 还是持有期固定的移动平均规则(FMA)，移动平均线都是可靠的交易策略。
关于时间周期的优选研究上，王兆军，郝刚，曾渊沧(2002) 通过研究后认为移动平均线的最佳组合是MA (2, 51),这个组合的赚钱效率达到了43. 40%。曾究聚,代文强，冯建栋(2003)研究了1998年8月3日至1998年11月30日之间的数据，认为14和19作为移动平均线的短期和长期数值，且以金叉买人死叉卖出策略时更为有效。罗然(2010)认为106天移动平均线交易策略优于买人持有策略和随机买卖策略。
持有期可变规则(VMA) 是指出现买入信号后买人，并持有某个天数，直到出现卖出信号。持有期固定规则(FMA)指出现买人信号后买人，并持有一个同定时间，例如10天后卖出。
一般认为黄金交叉时买人，死亡交叉时卖出，但是实际上不可能出现刚刚好的金义和死叉。取10日均线的一定偏差幅度X%，实证结果显示，偏差幅度为1.2%交易策略和1.6%交易策略表现得较为稳健。
就EXPMA, MACD, BBI, PBX这四个指标的有效性比较来说，谢丁(2009)抽样200只股票，对藏止到2009年8月14日的1100个交易日的数据，使用趋向类技术指标进行实证研究8后表明: PBX指标与BBI指标最优，MACD指标(代表EXPMA)与DMA指标(代表MA)次之。同时还能发现经过移动平均处理的BBI与DMA指标更适于短期趋势预测;经过指数平滑处理的PBX与MACD指标，更适于中长期趋势预测。均线型指标:首选EXPMA、MA,短趋势宜用MA，长趋势宜用EXPMA。离差型指标:首选MACD、DMA,短趋势宜用DMA，长趋势宜用MACD。
由众多专家学者的实正研究分析表明，以及笔者的投资经验，可以得出如下的结论:
(1)移动平均线MA以及在MA基础上改进的技术指标都是比较可靠的获得较多收益的工具，面在时间参数选取上不存在最优。
(2)投资者不必要花费过多心思在到底使用哪-一个技术指标更好上,或者对具体的时间周期，如选MA (20, 60)好还是EXPMA (12,50)好而计较过多，选择适合自己的就好。
(3)由于存在交易成本的问题，因此纯粹使用技术指标会因频繁交易而减少自己的收益，故而在实际操作中即使把握好了买人点，寻找出更高的卖出点，依然是获得超额收益的良方。
