林奇认为，在基金投资中，构建好的投资组合十分重要。建立适合自己的投资组合能更好地实现自己的投资目标。可是，由于新基民对基金投资理解不多，所以在建立基金组合时容易出现以下几方面的误区。这都是在基金投资中我们应当尽量避免的。
1.没有核心组合。
林奇认为，如果你持有许多基金却不清楚为何选择它们，你的基金组合可能缺少核心组合。针对每项投资目标，你应选择3~4只业绩稳定的基金构成核心组合，其资产可以占到整个组合的70%~80%。在境外，许多投资者选择大盘平衡型基金作为核心组合。
2.非核心投资过多。
核心组合外的非核心投资可增加组合的收益，但同时也具有较高的风险。如果投资者投资过多的非核心部分，可能不知不觉地承担着过高的风险，而阻碍了投资目标的实现。
3.组合“失衡”。
尽管林奇的组合中有多达1400家股票，但其组合的一半资产却投资于100家股票，2/3的资产投资于200家股票，而仅仅1%的资金却分散投资在多达500家的定期调整的次优股中。由此看来，林奇的投资组合绝对不是1400家股票“平均投资”，而且，对组合中的非重仓股特别是占组合1%的500家股票，他的组合不会出现“失衡”的情况。
事实上，好的基金组合应是一个均衡的组合，即组合中各类资产的比例应维持在相对稳定的状态。随着时间的推移，各项投资的表现各有高低，如果某些投资表现特别好或特别差，会使整个组合“失衡”。
在有些公司评价体系中,对组合的资产构成分析细化到基金持有的股票、债券,其中对股票的分析又细化到风格、行业等。例如，组合原有的资产比例为中期债券占25%，小盘成长股占10%和大盘价值股占65%。如果小盘成长股大涨，可能使组合中小盘成长股的比重大增。投资者应定期调整组合的资产比例，使之恢复原定状态。
4.基金数目太多。
从林奇的组合中，我们可以看到，其实他的基金组合，也不是一般理解的完全分散投资。在他的分散投资中，更多体现的是集中。在分散中有集中，在集中中有分散，这正是林奇投资组合的最重要特点，同时，这也非常符合哲学原理。
如果持有基金数目过多，投资人看着冗长的基金名单，往往会眼花缭乱、不知所措。不妨借助“该基金能否充当组合中的某个角色”的标准进行筛选。该基金是充当核心投资还是非核心投资?如果是核心投资，所占比例是否比其他非核心投资高?通过资产的重新配置，投资者可使组合中的基金数目减少而增加各基金的比重。
5.同类基金选择失当。
你持有的基金是什么风格?你是否持有过多同类风格的基金?你可将持有的基金按风格分类，并确定各类风格基金的比例。某类基金的数目过多时，应考虑选择同类业绩排名中较好者，卖出排名较差者。
总之，有效的基金组合投资才能有效分散风险，基金组合投资应该做到分散有度、分散有方，选取适当数目的不同风格、不同风险层次的基金，可以帮助您实现财富的长期稳步增值。
