黄金理财产品新收益分配模式
民生银行于2010年7月26日推出国内商业银行领域第一款自主管理型黄金投资理财产品—非凡资产管理黄金投资系列理财产品。该款产品的发行也将帮助普通百姓实现黄金投资梦想，分享金价上涨收益，抵御通货膨胀。
该款产品的投资期限为1年，由民生银行金融市场部贵金属团队和国内著名黄金专家担任投资顾问，主要投资品种是上海黄金交易所黄金品种。
该款产品具有以下特色：
投资门槛低。该款产品起购金额仅5万多元人民币，与动辄起购金额数十万元的理财产品相比，该产品为更多的客户提供了投资理财机会。
创新收益分配模式。黄金上涨获得现金收益，黄金下跌获得实物金条。若该款产品投资期限内黄金价格上涨达到触发条件，则银行向客户分配现金；若黄金价格下跌，银行向客户支付金条，则客户将获得与其认购时的黄金克数相等的金条。这种由市场换择的现金/金条收益分配模式能够更好地帮助客户锁定收益、对抗风险低附加费用。在商业银行购买金条时，客户一般需在金价基础上支付10~15元/克不等的销售费用，而该款产品仅向客户收取元/克的金条加工费。若产品终止时银行向客户分配现金，预先收取的金条加工费还将退还给客户。
提供黄金回购服务。目前，民生银行24家分行均已具有黄金回购业务资格。若客户获得的收益是金条，民生银行可为其办理金条回购业务，回购费用仅为2元/克。若黄金价格上涨，客户通过向民生银行卖出黄金，还可以获得黄金价格上涨的收益。
民生银行这款“自主管理型黄金投资理财产品”的购买起点为5.6万元，相当于以国内金价280元/克的价格购买了200克金条如果金价在一年内任何时点上涨10%，即达到308元/克时，产品随之终止，客户获得5.6万元本金和5600元的收益；如果一年内产品上涨不到10%则按照一年到期时金价的涨幅，返还投资者本金和对应的收益；而如果一年到期时，金价跌破280元/克，则按亏损比例，客户要么拿回亏损后所剩本金，要么选择拿回200克金条。
表囿上看，金价上涨可以赚取现金，下跌后还有金条可以兑现，似乎是稳赚不赔的生意。但细想其实也蕴含风险。风险主要在于，产品成立时（2010年7月26日）相当于约定金价为280元/克，如果到期时金价反而低于280元/克，比如下行到270元/克，那么客户兑换了金条，相当于每克金条亏损了10元，总计亏损2000元。此外，如果客户想把金条变成现金，还要向民生银行支付2元/克的回购费，即400元。2010年8月23日，国内金价在270元/克左右。如果国际金价在八、九月份还盘整不下来，即调整幅度不大，则国内金价一年内上冲到300元/克的机会很大；而如果调整幅度大，有可能下行到1100美元/盎司。此中风险大小，投资者自可判断。民生银行这款产品的盈亏，其关键点就在于金价未来走势和上涨空间需判断准确。
2010年下半年，国际黄金价格快速上升，民生银行发行的非凡资产管理黄金投资1号理财产品按照合约约定，分两次全部提前终止，“黄金投资1号”提前终止，产品最终年化收益率高达47.38%和46.46%创2008年以来新高。
该款产品在较短时间内能够帮助客户获得较高收益，主要基于两点原因：
第一，产品设计理念清晰，收益结构简洁，收益分配模式有特色。与市场中占据主流地位的挂钩型产品不同，该款产品属于黄金投资型产品，主要投资标的为上海黄金交易所AU（T+D）合约。根据合约约定，产品运行期间，若标的合约盘中价格与建仓价格相比涨幅超过10%，即满足触发条件，银行变现所有黄金资产，向客户分配现金；若投资期限内未满足触发条件，则银行向客户分配与其认购数量相等的金条。这种黄金上涨获得现金收益，黄金下跌获得实物金条的产品模式创新，能够更好地帮助客户锁定收益、对抗风险。反观市场上的黄金挂钩型理财产品，普遍具有交易结构复杂，获取高收益概率低的特点。
第二，投资管理团队精准把握黄金市场节奏。该款产品由民生银行金融市场部自主投资、自主管理。投资管理团队对黄金市场研究深入，对黄金价格走势研判准确建仓时机、平仓时机把握得当。该产品的建仓成本价格不足256元/克（加各种成本后建仓价约为25933元/克），基本是本轮黄金价格调整的最低点。在标的黄金价格达到触发价格时，又迅速平仓出局，保住胜利果实。
